乱云藏锋-每周市场复盘

每周市场复盘｜2026 年 3 月 29 日 · 周日

🇺🇸 美股｜主跌延续，进入关键区间

本周美股继续探底下行，中东局势迟迟未缓解，叠加油价维持高位，市场对滞涨风险的担忧持续升温。标普周五收于 6368（盘中最低 6356），已接近此前预判的阶段目标区间。

盘面结构出现明显转弱信号：

• 科技股持续承压；
• 前期强势的半导体、光通信、存储全面进入调整；
• 市场整体进入中级调整的主跌阶段。

短期节奏判断：

• 周一若低开继续探底，存在反抽 5 日线的技术性修复；
• 但由于缺乏明确利好，反弹大概率难以持续，容易再次被抛压打回。

当前市场处于一个“多空都不舒服”的区间：

• 空头容易被突发利好轧空；
• 多头则面临趋势破位压力。

策略上建议更加均衡与克制：

1. 保留一定现金仓位，等待 4 月 6 日~10 日关键时间窗口；
2. 配置少量黄金等避险资产；
3. 适度布局新能源与传统能源（如北美油气）；
4. 对大科技，尤其软件股保持观望。

🇭🇰 港股｜相对抗跌，结构分化

港股本周整体以震荡为主，相较美股表现更具韧性：

• 前期跌幅较大，释放了部分风险；
• 新能源、平台电商出现阶段性转强迹象；
• 资金开始尝试结构性回流。

短期来看：

• 存在一定的小级别反弹空间；
• 但在外部环境不佳背景下，难以形成趋势行情。

整体依旧以分化为主，结构机会优于指数：

• 新能源
• 油气资源
• 创新药

仍是当前阶段较为清晰的方向。

🇨🇳 A 股｜修复完成，进入震荡阶段

A 股本周在周一大幅低开诱空后，整体呈现修复走势，上证收于 3913。

节奏上基本符合预期：

• 恐慌释放 → 技术修复 → 情绪回暖；
• 当前已进入反弹后段。

短期判断：

• 下周一、周二开始，指数或出现震荡反复；
• 不宜继续追涨。

中期来看：

4 月与 5 月大概率以震荡行情为主。

操作策略：

• 利用快速调整做反弹交易；
• 但必须及时高抛，不宜持仓过久。

结构上继续看好：

• 新能源主线（资金承接明确，逻辑清晰）。

🟡 黄金｜流动性修复，震荡回升

黄金本周在周一探至 4100 后快速拉起，随后维持反弹修复走势。

核心驱动变化：

• 前期下跌主要由流动性冲击引发；
• 当前随着流动性边际改善，避险属性重新回归。

短期判断：

• 以震荡反弹修复为主；
• 上方 4700 一线存在较强压力。

中期来看：

未来约 2 个月大概率维持区间震荡。

₿ 加密资产｜再度转弱，等待方向

数字资产本周整体偏弱：

• 周四、周五跌破前期支撑；
• 随后重新回到震荡区间；
• 未出现明确趋势信号。

当前阶段：

• 仍处于筑底过程；
• 需要耐心等待趋势重新明确。

🗝️ 总结

乱云未散，锋未可出。 在主跌与修复之间，唯有耐心，才是此刻最锋利的兵器。