谨防市场二次探底!

上周公众号提到的两个方向：储能和创新药。幸运的成为了本周市场最靓的仔。储能方向本周是上游锂矿/原材料涨幅最大，中游的电芯/逆变器等和下游的户储/工商储/数据中心配储等是之前两周表现强劲。

关于创新药，笔者是24年底开始看多，但是水平有限，未能在去年4季度全身而退。同样24年底看多的红利指数，是在去年下半年提示转战现金流指数了，目前看得到了市场的认可。

周五创新药暴涨，如下图所示，本周7家创新药公司公布年报：

①恒瑞医药：净利润77.11亿，创新药占比首次突破5成

②石药集团：对外授权累计金额超280亿美元，国际化成果显著

③诺诚健华：净利润6.42亿，首次实现全年盈利

④乐普生物：净利润2.61亿，首次实现全年盈利

⑤信达生物：净利润8.14亿，首次实现全年盈利

⑥中国生物制药：创新药收入152.2亿元，同比增长+26%

⑦百奥赛图：净利润1.73亿，同比大增416%

创新药这次或许真的迎来了天时地利人和：

✅ 天时：回调半年后，机构集中度大幅降低，筹码结构健康

✅ 地利：两会首次将生物医药列为“新兴支柱产业”

✅ 人和：26年前3个月，中国创新药对外授权总额超过600亿美元（超过24年全年，接近25年的一半），高基数下继续高增，全球占比超70%；多家公司年报亮眼或首次扭亏为盈

关于市场，中长期坚定看好，但是短期谨防二次探底的可能。不二次探底最好，如果二次探底，做好预期。

如上图所示，是2024年以来沪深300ETF的走势和成交额，可以看出：①每次成交额异常放大都伴随着阶段性的拐点，GJD高度控盘②24年2月份、24年9月份、25年4月份，这3次GJD是在买。今年1月份，GJD是在卖

近期市场回调，从成交额来看，GJD并没有回流，即便是周一当天的暴跌也没有回来，目前停留在喊空话的阶段，没有实质性动作

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