【市场侦察】20260331:A股3月收官 主要指数本月集体收跌
今日三大指数震荡下行，截至收盘，沪指跌0.8%，深证成指跌1.81%，创业板指跌2.7%。
上证指数本月累计跌6.51%，整体呈现“冲高回落后逐渐企稳”的走势，月初一度突破1月14日的阶段高点，随后震荡走弱，最终再度失守3900点关口。科创50、中证500、中证2000、北证50指数本月累计跌超10%。
①市场今天整体又是个分化震荡走势。尤其是早盘，给人整体的感觉就是上蹿下跳，毫无规律性和操作性，突出特点是想跌又不好好跌、想涨上去又没有那个实力。
②最近几天，外围市场的表现不是很稳，连续多天美股的表现一直弱势，特别是昨天和今天日韩的表现也是跟跌。相比较之下，国内市场能走出来独立走势，看起来就是刻意为之的感觉。
③关于中东问题的未来走势，实际上很不明朗。尤其是对于我这种不愿意猜测市场走势的人来说，慎重二字显得有更大的价值。毕竟，谁都无法预测这场战争会将世界带向何处，所以我们也没有必要在大炮面前抢钢镚儿了。
上证综指3月31日（周二）收盘下跌31.43点，跌幅：0.8%，报3891.86点；
深证成指3月31日（周二）收盘下跌248.13点，跌幅：1.81%，报13478.06点；
沪深300指数3月31日（周二）收盘下跌41.9点，跌幅：0.93%，报4450.05点；
创业板指数3月31日（周二）收盘下跌88.4点，跌幅：2.7%，报3184.95点；
科创50指数3月31日（周二）收盘下跌33.45点，跌幅：2.59%，报1256.33点。
①上交所：着力构建“长钱长投”生态 聚力增强市场内在韧性。
3月28日，在2026北外滩财富与文化论坛上，上交所党委书记、理事长邱勇表示，站在“十五五”开局的新起点，上交所将始终坚持市场化、法治化、国际化的发展方向，以资本市场投融资综合改革为牵引，推动制度更加包容、适配，上市公司更加高效、绩优，市场运行更加稳健、更具韧性，金融与文化更加深度融合。
邱勇从三方面介绍了上交所深化资本市场投融资综合改革，培育中国特色金融文化的实践。
一是大力发挥股债融资优势，聚力服务新质生产力发展。
二是着力构建“长钱长投”生态，聚力增强市场内在韧性。“投资与融资是资本市场功能的一体两面。”邱勇说，近年来，上交所坚持投资端与融资端协同发力，着力畅通中长期资金入市渠道，丰富投融资供给，持续提升资产质量和投资者回报水平，加快形成“长钱长投”良好生态，大力发展指数化投资，积极吸引中长期资金入市。据透露，“十四五”时期，新编指数约3500条，ETF产品规模从0.9万亿元增至4.2万亿元。
三是努力培育中国特色金融文化，聚力夯实市场发展根基。
美联储主席鲍威尔周一表示，美联储正密切关注私营部门可能出现的问题。他在哈佛大学表示，就私人信贷而言，“它在一个庞大的资产体系中占比相对较小，我们正非常密切地关注这一领域。”鲍威尔未明确指出该领域当前风险程度。他补充称：“你不会听到有人说这里没有问题，因为那会带来不祥之兆。
①至少8家券商2025年净利破百亿。
截至目前，在已披露2025年完整年报的券商中，共有8家券商归母净利突破百亿大关，分别是中信证券（300.76亿元）、国泰海通（278.09亿元）、华泰证券（163.83亿元）、广发证券（137.02亿元）、中国银河（125.2亿元）、招商证券（123.5亿元）、东方财富（120.8亿元）、申万宏源证券（103.63亿元），百亿级券商数量已超2024年的5家。
另有2家券商距离百亿仅一步之遥，分别为中金公司（97.91亿元）、中信建投（94.39亿元）。此外，国信证券虽未披露完整年报，但公司2025年前三季归母净利已达91.37亿元，全年业绩值得期待。
即将收官的3月，A股行情宽幅震荡，导致近期实施的一些再融资、并购重组项目也陷入尴尬处境。根据统计，3月启动再融资发行的上市公司中，有33%的比例遭遇“破发”，而近期回调幅度较大的有色、券商等板块，情况相对突出。值得一提的是，多单尚未实施的券业并购项目，当前标的股价已跌破交易预案价格，未来相关股东是否会提出异议并进一步调整交易细节，尚待关注。
①中信证券：配置上建议继续坚守中国优势制造业 静待4月决断。
中信证券研报认为，短期资本市场仍然处于情绪降温期，损失规避的心态可能产生一些减仓需求。在配置上，建议继续坚守中国优势制造业，静待4月决断。
目前的底仓建议仍然是中国有份额优势、海外产能重置成本高难度大、且供应弹性容易被政策影响的行业，以化工、有色、电力设备和新能源为基础。在以上底仓的基础上，建议继续增加对低估值因子的敞口暴露，重点关注保险、券商和电力。从短期景气信号驱动的框架来考虑，涨价仍然是最“锋利的矛”，PPI交易成为全年主线的概率在上升，4—5月就是决断期。
②美军部署不断增强，陆军精锐82空降师数千士兵开始抵达中东。
两名美国官员周一表示，随着美国特朗普权衡在对伊战争中的下一步行动，美国陆军精锐的第82空降师的数千名士兵已开始抵达中东。增派的陆军部队包括第82空降师司令部部分人员、部分后勤及支援人员，以及一个旅战斗队。一位消息人士表示，目前尚未决定向伊朗派遣部队，但此举旨在为未来在该地区可能开展的行动增强行动能力。
①美股隔夜市场：道琼斯指数3月30日（周一）收盘上涨49.68点，涨幅0.11%，报45216.32点；标普500指数3月30日（周一）收盘下跌25.09点，跌幅0.39%，报6343.76点；纳斯达克综合指数3月30日（周一）收盘下跌153.72点，跌幅0.73%，报20794.64点。
②亚洲股市：日经225指数收盘下跌822.13点，跌幅1.58%，报51063.72点。该指数3月份重挫13.2%，创2008年10月以来最大单月跌幅。韩国KOSPI指数收盘下跌224.7点，跌幅4.26%，报5052.6点。该指数3月收盘下跌19.1%，亦创2008年10月以来最大单月跌幅。
③香港市场：香港恒生指数3月31日（周二）收盘上涨37.35点，涨幅0.15%，报24788.14点；香港恒生科技指数3月31日（周二）收盘下跌40.26点，跌幅0.86%，报4649.82点。
免责声明：本文相关数据和资料均来自市场公开信息，个人观点不作为投资建议。
评论