94家新面孔涌入城投债市场!借新还旧占比超七成,化债还是加杠杆?


94家新面孔涌入城投债市场!借新还旧占比超七成,化债还是加杠杆?

三、市场已开始用脚投票

AA级市场化主体与未声明主体利差走阔,说明投资者正从“信仰城投”转向“甄别个体”。未来,只有真正具备经营性现金流、明确资产注入、治理透明的平台,才能获得低成本融资,其余“壳公司”将面临发行困难甚至估值崩塌。

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