市场已对中东战争脱敏,终究要直面自身的衰退滞胀叙事

文/澜锋

特朗普TACO策略的彻底失效，本质上是市场对中东战争脱敏的明确信号。

当地缘冲突的硝烟不再能搅动市场的波澜，当曾经的避险情绪沦为可有可无的点缀，一个更残酷的现实已然浮现：市场终于要卸下“外部念想”，回归自身的核心叙事。

这绝非什么积极信号，反而透着几分无奈与冷酷。

此前，中东战争的每一次升级，都能为市场提供短暂的避险锚点，成为资金逃避现实经济困境的“遮羞布”。

那份念想，与其说是对地缘风险的警惕，不如说是市场不愿直面自身问题的自我慰藉。如今遮羞布被扯下，裸泳的市场，只能被迫直面惨淡的经济真相。

当下的全球经济，早已陷入“高供给、低需求”的死循环，增速放缓不是阶段性波动，而是全局性、长期性的趋势。

各国产能过剩与终端需求疲软形成尖锐对立，货币宽松的边际效应耗尽，财政刺激的空间持续收窄，没有任何一个经济体能够独善其身。

更值得警惕的是，被寄予厚望的AI，非但不能成为挽救经济的“救命稻草”，反而可能成为加速衰退的推手。

AI的规模化应用，进一步压缩了劳动力需求，加剧了产能过剩的矛盾，在需求未能同步提升的前提下，只会深化全球滞胀的困境，让经济复苏的道路更加崎岖。

市场对中东战争的脱敏，不是成熟，而是被迫清醒。

这一场回归自身叙事的调整，注定充满阵痛，而我们能做的，唯有直面现实，在困局中寻找破局的微光。