BIMCO:集运市场前景再添变数

BIMCO首席航运分析师Niels Rasmussen 近日表示，自2月28日美以对伊朗发动攻击以来，霍尔木兹海峡通行完全中断，波斯湾港口与全球集装箱运输网络隔绝。约130艘集装箱船（占全球运力1.5%）滞留湾内。这场战争令本就受美国关税政策波动影响的集装箱运输市场再添变数。

霍尔木兹海峡断航导致全球约3%的集装箱运量停摆，直接影响约5%的船舶运力需求。鉴于波斯湾航线船舶多挂靠巴基斯坦、印度等国港口，估计全球近10%的船队受战事波及。

战事加剧了美国贸易政策既有的不确定性。美最高法院裁定2025年及2026年初加征的大部分进口关税非法，须退还已征税款。对此，特朗普推出15%全面关税措施，除非国会延长，否则将于150天后到期。

鉴于霍尔木兹海峡复航时间难测，BIMCO设定两种预测情景：一是海峡长期完全关闭；二是通航即将恢复。

除滞留波斯湾的船舶外，运力供给增长基本不受海峡通行限制影响，预计2026年集运需求下降5%。然而，退出波斯湾航线的船舶大概率将面临闲置、封存或用于应急，而非分流至其他贸易航线。因此，全球供需失衡不会对其他航线的供需关系产生显著冲击。

除波及波斯湾航线外，红海通行风险也进一步加剧。船公司恢复苏伊士运河通航的初步措施已撤销，航线全面正常化进程再度延后。

即便霍尔木兹海峡短期内复航，前景仍充满变数。因此，BIMCO将船舶运力需求预测设定了2%的波动区间，并分别测算了运力供给增长的上下限。供给增长下限假设平均航速逐步降至2023年低位，上限则不含此假设。

无论霍尔木兹海峡是否持续关闭，预计2026至2027年全球集运市场的供需将小幅失衡。若航运通道无法恢复，班轮公司将面临油价上涨带来的成本激增及货运量萎缩的双重压力。

来源: BIMCO