市场调查:价格倒挂、行业亏损面突破55.7% 经销商生存状况堪忧越来越难

日前，中国汽车流通协会发布《2025年全国汽车经销商生存状况调查报告》，数据显示，81.9%的经销商陷入新车价格倒挂，超半数门店倒挂幅度超过15%；经销商对主机厂综合满意度跌至60.8分，创下2011年有统计以来的历史谷底，行业亏损面更是突破55.7%。

与此同时，另一份行业报告则显示，全行业GP1（裸车销售毛利率）下滑至-21.5%。这意味着，经销商每卖出一辆车，裸车销售环节平均要亏损车价的五分之一以上，豪华品牌更是达到-26.2%。即便如此，进入2026年，豪华品牌依旧在降价这条路上执着。

当前，卖车越来越难，赚钱更是奢望，已经成为当下中国汽车经销商最真实的生存写照。2025年的至暗时刻，随着内卷加剧，竞争激烈，2026年的车市又该何去何从呢？

眼下，今年一季度刚刚结束，从市场整体表现来看，并不乐观。虽然3月作为新年第一个销售高峰的节点，但从目前来看似乎今年的日子有点难。从1-3月的终端库存情况来看，经销商的承压非常明显。

3月31日，中国汽车流通协会发布了最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”数据。数据显示，2026年3月中国汽车经销商库存预警指数为57.5%，与去年同期相比上升了2.9个百分点，环比上升1.3个百分点，且该指数位于荣枯线之上，反映出当前汽车经销商库存压力有所增大。

回顾前两个月，汽车市场受多种因素影响，消费者观望情绪浓厚，终端需求未达预期。本以为3月市场回暖强劲，但事实上，结果并不尽如人意。整体来看，无论是零售还是批发，总量都和去年差不多，但同比增速全是负数，说明今年卖得比去年吃力。

加之一季度终端库存压力非常大，新车上市，价格战明显，造成终端价格体系震荡，消费者观望情绪浓重，终端销量起色不大，市场距离真正的回暖尚有距离。

在这种情况下，今年经销商的日子或许会更难。日前，国内最大汽车经销商集团中升控股近期发布了盈利警告。根据公告，中升控股预计2025年母公司拥有人应占亏损不超过20亿元，而在2024年这一数字为盈利32亿元。由盈转亏，利润差额超过50亿元，这也是其上市十余年来的首次年度亏损。无独有偶，永达汽车同样由盈转亏，2025年经调整归母净亏损3亿元至3.3亿元，打破2024年2.8亿元的盈利局面。

大型汽车集团的境况尚且如此，其他经销商的生存状况可想而知。根据《调查报告》显示，从经销商的毛利构成来看，新车毛利贡献率为-25.5%；售后服务成为经销商核心的利润支撑，毛利贡献率达80.8%；金融保险毛利贡献率为24.3%。受商业银行消费金融产品调整影响，该板块毛利出现大幅下滑。

经营压力之下，经销商的销量完成情况也难言乐观。2025年，仅有44.3%的经销商完成年度销售目标，较2024年的48.2%继续下滑，超过一半的经销商在销量考核中“折戟”。而销量承压、盈利惨淡的经营现状，也让部分经销商与主机厂之间的矛盾进一步激化。2025年，汽车经销商对主机厂的总体满意度得分为60.8分，创历史新低。销量任务指标过高、价格倒挂，高库存、配件价格过高、搭售，以及同城授权网点过多导致竞争加剧等因素是经销商不满意的主要原因。

尤其是价格倒挂对于经销商影响颇大。据了解，2025年约有81.9%的经销商存在价格倒挂，其中，过半经销商的倒挂幅度超过15%，新车从进店起就开始亏损。特别是合资以及豪华品牌，利润受挫更加明显。

相比之下，新能源汽车品牌经销商或代理商在调查样本中的占比升至29.9%，较2024年的16.8%大幅提升，其新车销售毛利贡献率达26.5%，售后和金融保险的毛利贡献率分别为37.1%和18.7%，经营表现显著优于行业整体。与之相对应，传统燃油车经销商的新车毛利率为-31.1%。一正一负，格外明显。

2026年，无论是品牌还是经销商，都是关键的一年。从去年第四季度，10、11、12月出现的同比三连降，到今年1、2月，这种情况没有好转，而是更加严峻。数据显示，1月和2月，国内狭义乘用车分别零售103.4万辆和154.4万辆，同比分别下降13.9%和25.4%；环比更是分别下降31.7%和33.1%。

形势已然非常严峻，在这种情况下，今年车市竞争只会更加激烈。