4/2 早评 川普重要发言将震惊市场?创新药要爆?

大盘观点：指数缩量反弹，没有增量资金进场，指数反弹空间有限，市场聚焦到防御方向的医药，这表明市场依然是防御行情，而非进攻行情，后期指数大概率震荡为主，所以要控制仓位，做好防御。消息面，美伊双方释放缓和信号，市场应声反弹，今天上午9点川普要发表重要讲话，这会影响今天大盘的走势。如果美伊冲突能完全解决，市场就会从消息情绪主导回归到基本面主导，但现在这个还为时尚早。美伊冲突还会继续扰动市场，有进一步缓和消息刺激，科技就会带着指数反弹，紧张油价就会涨。目前做好防御，以防御方向的医药和能源为核心。

下一阶段市场主流方向？

防御方向：市场缩量，主力选择防御板块领涨，说明当下依然是存量博弈。具有防御属性的医药更容易获得各路资金的共识，所以防御方才是市场核心。由于医药成长性好，且行业数据亮眼，更容易走成主线行情。

能源方向：无论美伊冲突是否结束，能源多元化会很多国家的政策选择，所以从产业和基本面角度看，能源板块经过短期情绪性回调，后期会回归到基本面驱动行情。

核心板块方向：

一、防御方向。

创新药：存量资金博弈，防御是核心，创新药又是防御方向最具有成长性的板块，未来一段时间，创新药很有可能走出趋势性主线大波段行情。首先，创新药业绩亮眼；其次，中国创新药出海授权金额571亿美金，再创新高；第三，政策直接把生物医药定为新兴支柱产业，估值天花板彻底打开。创新药从资金面看持续流入，从情绪面看，赚钱效应在扩散，这是资金在指数弱势环境下的最优选择。所以创新药可能和去年一样涨两三个月。

现在市场缩量反弹，大资金都担心指数回调，所以选择带有防御属性的创新药作为发动行情的突破口，资金共识强，抱团最稳，这是大前提！那么创新药怎么做呢？

机构报团思路。

机构思路是按照以下几条逻辑变化来布局的：

首选品种是创新药研发品种多，并且有大单品开始有业绩兑现，

其次，研判品种多，并且有BD交易，

第三，CXO，创新药的卖铲人。前沿重磅。

第四，小核酸、AI制药，未来的钱都在这；

最后再看是否具备国际竞争力。低位看逻辑，高位看量价。创新药经过昨天的普涨之后，今天大概率药分化，不要盲目乱追，分歧后再找机会！

二、能源

储能：新能源估值就在历史底部，尤其是储能，直接从 “配套” 变成“核心资产”。美伊冲突加剧欧洲能源焦虑，户储需求激增。盘面上，油价下跌，引发板块中的情绪类资金离场，但是基本面驱动因素还在，一旦油价再升，储能会再度获得资金的回流。

三、算力

国产算力：AI应用对Token的消耗大幅增加，国产算力需求暴增，AIDC产业链再度获得资金关注，后期还会反复走强，但是这个板块适合在指数下跌阶段做低吸，不适合追涨。

综上，指数缩量反弹，在存量博弈背景下，做好防守，控制仓位是核心。操作上：控仓、防风险，别追高。

当下指数关键变量依然是油价，布伦特原油期货一旦再创新高，指数还会走低。虽然指数反弹空间有限，但是防御方向机会明确。其中，创新药和能源核心主线。

（温馨提示：观点来自投资顾问殷军军，执业证书编号A0620618010017，以上内容仅供参考，不作为买卖依据，股市有风险，投资需谨慎。）

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