LightCounting发布2026年3月版以太网光学报告

这不是笔误。到2030年，人工智能集群中使用的光互连年销售额有合理机会将从目前的200到250亿美元达到1000亿美元。然而，要实现这一目标，需要许多“机缘巧合”。

以太网光收发机销量在2024年翻了一番，2025年又增长了70%，超出我们的预期。InP激光器供应商去年增加了产能以满足不断增长的需求，而这些及许多收发器制造中使用的其他设备的短缺现已缓解。2026年将有足够的产能将光收发器的销量翻倍，但这仍将超出客户的需求。XPU和交换ASIC的短缺将限制2026年AI集群的扩展，这将使光收发机销量增长“仅”为2026年限制在60%，除非客户为未来储备充足库存。

2027-2031年市场增长的不确定性更多。“精彩增长”可能会在2027年及以后持续，如下图所示。2004-2025年光收发器销售的历史数据显示，2-3年的增长期被平稳或负年打断。大多数周期源于供应链再平衡，2027-2028年可能出现类似情况。我们的预测将出现“软着陆”，但供应链平衡常常通过市场调整得以恢复——即“颠簸”情景。

AI集群的光连接性有几个顺风。更大的集群将需要每GPU更多的光收发器——在扩展网络中，每GPU最多可配备6个收发器。扩展网络中的光连接需要的带宽几乎是扩展网络的10倍，这为供应商开辟了另一个市场细分。然而，“惊人增长”的情景相比历史数据显得像是幻想。

有人可能会说，人工智能热潮改变了一切，市场历史可以被安全地忽略。然而，目前占据光收发器AI支出50%以上的四大云公司（亚马逊、谷歌、Meta和Microsoft）在2018-2023年间占以太网收发器销售的40%以上。历史或许不会重演，但或许会有韵律。

下表总结了2026-2031年可能影响市场的关键因素，以及需要多大的变化才能倾向于有利于两种增长情景中的一方。许多“星象必须恰到好处地排列”才能实现“极佳增长”情景，但即使是其中一个因素，也可能将市场推入“颠簸”情景。

报告分析了数据流量增长和数据中心架构变化对以太网光收发机市场预测的影响，重点关注AI集群中使用的高速模块。它结合大量以太网模块出货历史数据及广泛的市场调研，预测2026-2031年这些产品的销售情况。预测涵盖100多个产品类别，包括100GbE、200GbE、400G、800G、1.6T和3.2T retimer收发机，按覆盖范围和形制分类，LPO/LRO和CPO/NPO也在内。