一直在市场“追涨杀跌”,会怎样?结果出乎意料

很多人一听到“追涨杀跌”，第一反应就是：

这是韭菜行为。

涨了买，跌了卖，不就是典型的“高位接盘、低位割肉”吗？

但有意思的是，金融史上最著名的一套交易系统，恰恰就是鼓励追涨杀跌。

这套系统叫 —— 海龟交易法则（Turtle Trading）。

而它的创造者，是两位传奇交易员：

理查德·丹尼斯 和 威廉·埃克哈特。

他们甚至用一个实验，证明了一件事：

交易高手，是可以“训练出来”的。

1983 年，丹尼斯和埃克哈特打了一个赌。

丹尼斯认为：

交易是一套规则，只要教对方法，普通人也能成为优秀交易员。

埃克哈特则认为：

交易天赋比规则更重要。

于是丹尼斯在报纸上登了一则招聘广告，招募普通人来做实验。

这些人背景五花八门：

• 会计

• 赌场玩家

• 游戏设计师

• 甚至还有刚毕业的学生

他们被统一培训两周，然后给真实资金交易。

这些人后来被称为 —— “海龟交易员”。

为什么叫海龟？

因为丹尼斯去亚洲看到养殖海龟的农场，觉得：

既然海龟可以养殖，交易员也可以“养殖”。

这套交易的规则很简单

买入规则：当价格突破过去 20 天的最高价时，无脑买入。

卖出规则：当价格跌破过去 10 天的最低价时，无脑卖出。

止损规则：如果买入后价格下跌 2ATR（波动率幅度），无脑止损。（ATR是用来衡量资产价格在特定时间段内的平均波动幅度，比如某股票在日线图上显示 ATR = 2元，就意味着过去一段时间里，它平均每天会在约 2 元的范围内来回波动）

这就是典型的追涨杀跌。只要破了新高，不管价格多贵，必须追；只要破了新低，不管亏多少，必须杀。小亏必须认，大亏绝不能出现。

实验结果非常惊人。

短短几年时间，这批“普通人交易员”创造了超过 1亿美元的利润。

海龟法则揭示了量化的真谛：

赚钱不需要高智商，不需要内幕消息，甚至不需要懂基本面。

你只需要一套正期望值的系统，加上像机器一样执行的纪律。

既然海龟法则这么猛，为什么现在用的人少了？ 

- “低胜率，高盈亏比”，意味着你90%的时间都在试错挨打。

前面9次每次操作都是亏损，拿住第十次就能让你赚回前面的亏损倒赚，但是大部分人受不了这个挫败感，你会怀疑自己，然后在机会真正到来的时候不敢下手。

-  市场大部分都是震荡市

震荡市场对于这套策略极不友好。当你刚追进去，它就回调；你刚割肉，它就反弹。这叫 Whipsaw（锯齿效应）。 在这个阶段，趋势策略就像在反复交“智商税”，钱全被这种磨损给消耗掉了。

那有没有办法可以识别震荡市场呢？

人们又引入了考夫曼自适应均线这是一个聪明的均线。它引入了一个效率系数（Efficiency Ratio, ER）。

ER = 位移 / 路程

• 如果价格直直地上涨（趋势强），位移接近路程，ER 接近 1。

• 如果价格上蹿下跳但原地不动（震荡），路程很长但位移很小，ER 接近 0。

这样如果识别为趋势强，就开始追涨，如果震荡市场，就不操作，从而提升胜率。

那有没有震荡市喜欢的策略呢？下一篇讲下网格策略。