下周提示:中东冲突信号扰动市场,通胀成为关注焦点

纽约，4 月 3 日（路透社）—— 下周公布的最新通胀数据及首批企业财报，或将开始显现中东冲突对美国经济和美国企业的影响，投资者希望能逐步走出这场牵动市场的冲突。

针对这场一个多月前爆发的美以对伊朗军事打击，交易员们正面对有关冲突可能逐步缓和的矛盾信号。

标普 500 指数在这个因节假日缩短交易天数的一周内收涨，终结了连续五周下跌的态势。受 2 月下旬以来的冲突及随之而来的能源价格飙升拖累，该指数本周稍早收官，录得 2022 年以来表现最差的一个季度。

宏利约翰汉考克投资公司联合首席投资策略师马修・米斯金表示：“市场很难将注意力从中东局势、油价以及由此浮现的各类风险上移开。市场一直过于狭隘地聚焦地缘政治风险，以及这一切最终将如何演变。”

美股今年以来走势受挫，对人工智能行业变局和私人信贷疲软的担忧，进一步加剧了中东冲突带来的不确定性。标普 500 指数较 1 月下旬创下的历史高点已下跌近 6%。

冲突对石油供应和能源价格的影响仍是投资者关注的核心，尤其是关键中东石油运输通道霍尔木兹海峡的通航状况，目前该航道运输已陷入停滞。美国原油价格周四突破每桶 110 美元，本周稍早该大宗商品更是自 2022 年以来首次收于每桶 100 美元上方。

财富增值集团副首席投资官道格・胡伯表示：“市场完全围绕油价定价。通胀预期、债券市场 —— 所有因素都紧扣油价走势。”

消费者物价指数或将跳升，加油站价格高企

下周备受关注的通胀指标消费者物价指数（CPI），将成为检验冲突引发的能源冲击的首个试金石。美国原油价格自年初以来已上涨约 90%，本周美国全国平均汽油价格逾三年来首次突破每加仑 4 美元。

法国巴黎银行在一份前瞻 CPI 报告的研报中称：“我们认为，油价上涨的第一波传导效应已于 3 月通过车用燃油体现出来。”

截至周四路透社的调查显示，定于 4 月 10 日公布的 3 月 CPI 数据，预计环比上涨 0.9%。剔除食品和能源价格后的 “核心” CPI，预计环比上涨 0.3%。

米斯金表示，他将关注冲突和能源价格飙升对其他商品和服务产生的 “连锁反应”，同时也指出，3 月的报告或许还不足以体现更广泛的通胀影响。

米斯金称：“我们只是试图获取尽可能多的实时数据，以此判断通胀和经济增长的趋势走向。”

一季度财报将至，市场对利润抱有较高期望

冲突引发的通胀担忧，已让市场基本排除了今年降息的可能性，而降息此前曾是众多乐观股市展望的重要支撑。

麦迪逊投资公司首席投资策略师帕特里克・瑞安表示：“市场本就对通胀忧心忡忡。如果 CPI 数据'大幅高于预期，市场也可能对此作出负面反应'。”

下周还将公布另一项通胀指标 —— 个人消费支出价格指数，但该数据覆盖的是 2 月份，彼时冲突尚未全面爆发。美国第四季度经济增长修正数据也将出炉，投资者还将通过周三公布的美联储 3 月会议纪要，探寻未来利率路径的线索。

财报季的开启也将吸引华尔街的注意力，投资者寄望于整体强劲的企业利润前景为今年美股提供支撑。达美航空、饮料制造商星座品牌等公司将于下周公布财报。

这些财报将为下周正式开启的一季度财报季预热。根据伦敦证券交易所集团 IBES 数据，标普 500 成分股公司一季度盈利整体预计同比增长 14.4%。

德意志银行股票策略师在一份研报中称：“4 月中旬开启的一季度财报季，或将显示核心盈利增长仍在走强并向更多行业扩散。”