为什么上美能跑出第二曲线？答案不在营销

3月26日，上美股份发了2025年业绩报告：营收91.78亿，涨了35.1%；归母净利润11.54亿，涨了43.7%。

在美妆行业增速放缓、流量越来越贵的2025年，能交出这样一份成绩单，不容易。

但我更在意的不是数字本身，而是数字背后的战略信号：上美正在从“单核驱动”转向“集团军作战”。

过去几年，我们见过太多“一夜爆红”的品牌，也见过太多“昙花一现”的故事。它们的问题往往不是产品不好，而是把所有筹码压在一个单品、一个平台上。风口一过，什么都没剩下；

上美这轮增长，恰恰提供了一个正向案例。
① 韩束：上美的压舱石
② 一页：第二曲线怎么“破局”？
③ 多品牌：怎么“复制能力”不“撒胡椒面”？
④ 护城河：研发和智造才是真正底气
⑤ 案例总结：对上美的几点观察

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