“申”度解盘 | 本周市场震荡较大,光通信板块表现较好

大家好，欢迎大家收听本周市场点评。

【行情综述】

本周A股市场震荡调整，中东地缘冲突及国际原油价格大幅上涨影响市场情绪，AI板块中光通信领域表现相对较强。

【一周复盘】

沪深两市经过3月下旬大幅调整后，本周两市指数在银行、创新药与光通信板块带动下在半年线附近寻到支撑。

以四大行为代表的银行板块本周表现较好，中行与建行股价回升至去年高点附近。媒体报道2026年我国创新药一季度已有49起对外BD出海授权事件，交易规模超2024年全年，接近2025年一半，首付款超33亿美元，总金额近570亿美元，前期调整较充分的创新药板块受消息影响走强。

本周AI板块的细分领域光通信表现较强。其中光纤光缆行业正迎来前所未有的景气上行周期，需求端上AI数据中心对光纤的用量密度显著增加，叠加军用无人机的新兴消耗市场，光纤需求显著提升。

从供给端看，光纤产能高度集中，且光棒扩产周期长成为供给硬约束，供需错配下产品价格持续上涨。光通信中另一重要组成部分光模块与CPO方面也受益于政策端推动全光交换等技术应用部署，全球光互连行业持续高景气影响板块股价普遍走强。

本周石化油服板块在国际原油价格达到110美元每桶附近的背景下并未出现大幅上涨，黄金白银及有色金属板块走势疲软。

市场观点认为造成此现象的原因一方面是前期相关板块股价处于阶段性高位及美联储可能推迟降息对市场情绪形成影响。另一方面石化及有色金属企业冶炼加工涉及复杂的生产流程，部分A股上市公司受存货与产成品价格存在时间差等原因导致年报中四季度业绩低于预期也使股价表现承压。

本周新能源板块表现较弱，光伏与风电调整，储能板块受阳光电源四季度业绩低于预期使市场认为储能行业竞争加剧影响同样表现较弱。

【市场展望】

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