【DOKE上周市场回顾】

本文仅为信息交流之用，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎！

上周总结：

上周A股处于一季度末与财报季的过渡阶段，市场主线从新能源等高位赛道快速切换至算力通信、医药生物等方向，指数依旧震荡回落、量能萎缩；

周中4月1日至3日，伊朗与美以冲突全面激化，伊朗连续发动多轮“真实承诺4”军事行动，导弹密集打击以色列核心城市与美军中东基地，以军同步空袭伊朗石化等关键设施，美国更向伊朗发出4月7日到期的最后通牒，威胁扩大打击范围。战火直接冲击全球能源命脉，霍尔木兹海峡通行受限，红海航运受阻，国际油价大幅冲高至141美元/桶，布伦特原油站稳100-110美元区间震荡，全球避险情绪急剧升温，风险资产普遍承压。

清明假期前，市场避险情绪已然达到冰点，周五个股普跌；整体来看，外围地缘不确定性叠加内部资金高低切换，市场短期仍以震荡磨底为主，后续需持续关注中东局势演变、油价波动及一季报业绩表现，避险主线与业绩确定性板块仍是资金关注重点。

题材：

算力

4月2日，工信部办公厅发布关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知。其中，算力服务普惠供给是此次专项行动的重点内容。消息出来后拉动了一波算力潮，这里主要针对的是国产算力。国产算力，可以理解以词元概念为核心，这个方向受市场持续压制，虽然没启动，但有不少都在抗跌，反复涨跌，是值得关注的方向；

光

光纤：光纤持续涨价涨价，欧洲G652.D裸光纤价格在3月达到每光纤干米7.94欧元（约合9.1美元），较1月环比上涨136%，同比上涨159%。核心在于长飞，杭电、新能、法尔胜都是情绪补涨。是目前唯一做到机游共振的抱团方向，但高度上已经到了比较难介入的位置，可以继续关注，但要小心风险。

OCS：工信部提出推动全光交换等技术应用部署，提升应用交互体验OCS扩张提速作光通信主线之一，预计将在今年达到拐点。OCS也是光中比较活跃方向，德科立、福晶、世嘉等都持续走强。

医药

医药板块周五进入明显的内部分化阶段；津药走出6板并刷新阶段新高，持续打开板块高度，市场也在观察其能否挑战7板空间。但与此同时，美诺华尾盘跳水，标志着板块第一阶段普涨式赚钱效应已告一段落，接下来将进入淘汰赛阶段。后续思路可从追涨前排转向挖掘具备辨识度的老龙头，看其能否在第二阶段重新走强。医药本身属于非科技方向的业绩主线，只要市场风格仍偏向防御与业绩确定性，这条线就仍有反复活跃的潜力。

战后重建

伊朗不少基础设施遭受破坏，再加上我们和伊朗是长期合作伙伴关系，若伊朗启动大规模重建，中国公司参与概率高，最后大概率会以石油作为交换，那么基建、水泥、钢铁都会有需求。

投资思考：

回到市场来看，盘面指数继续承压。4月1日指数向上成功收复缺口，这一走势可能代表两种含义：要么是技术性修复的第一阶段，要么是市场转向并蓄势上攻的开始。

关键仍在于量能表现：若指数要进一步向上突破并消化前期抛压，必须有持续放量的支撑，形成“量价配合”的健康走势。反之，如果成交量始终无法有效放大，则短期市场更可能再次回踩确认支撑，通过震荡磨底重新积累动能，之后才有望真正实现向上突破。

在方向明确之前，建议继续以风控为先，严格控制整体仓位，保持耐心。可等待量能信号明朗或市场再次回踩企稳后，再择机布局。