一周市场观察(2026.3.30-2026.4.6)

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一周市场观察(2026.3.30-2026.4.6)

一周市场观察(2026.3.30-2026.4.6)
全球股市回顾
A股市场：经济数据向好，新质生产力赛道持续领跑
本周A股在一季度宏观经济数据超预期与政策利好持续释放的双重催化下，延续震荡上行态势，新质生产力主线进一步强化，市场结构性机会凸显。截至4月6日收盘，上证指数周涨0.87%，收报4296.73点，再创年内新高；深证成指周涨1.52%，收于14987.25点；创业板指周涨2.14%收3218.56点，AI算力、人形机器人、钙钛矿光伏等赛道持续领涨。
资金面：主力资金持续加仓科创赛道，全周重点增持计算机、电子、电力设备、国防军工板块，合计净买入超220亿元；两融余额攀升至2.72万亿元，占A股成交额比重达10.35%；北向资金全周净买入98.6亿元，外资对科创50、创业板50核心成分股的配置力度进一步加大。
行业分化：计算机（周涨3.2%）、电子（周涨2.8%）、电力设备（周涨2.1%）领涨；消费板块延续修复，食品饮料周涨0.7%，社会服务周涨1.2%；煤炭、钢铁等周期板块小幅调整，周跌0.3%-0.6%，成长风格持续占优。
港股市场：香港家办政策红利释放，资金持续流入
本周港股受香港家族办公室政策优化预期与南向资金持续加仓双重驱动，恒生指数周涨1.35%，收报27986.42点；恒生科技指数周涨2.87%，收于6302.58点，AI、半导体、新能源汽车产业链标的领涨。
资金与成交：南向资金全周净买入112亿港元，重点增持港股科技龙头（中芯国际-SM净买入12.8亿港元、腾讯控股净买入9.6亿港元）、新能源汽车标的；港股主板成交额维持在2400-2700亿港元区间，交投活跃度持续回升。
个股动态：内房股延续修复行情，龙湖集团周涨3.8%，华润置地周涨3.1%；互联网消费标的表现亮眼，美团周涨4.5%，携程集团周涨4.2%；半导体标的持续走高，中芯国际-SM周涨5.7%。
美股市场：美联储降息预期升温，三大指数震荡上行
本周美股受美国3月非农就业数据不及预期与美联储降息预期升温带动，三大指数震荡上行。截至4月6日收盘，道琼斯工业平均指数周涨0.98%，收报50442.68点，突破50000点整数关口；纳斯达克综合指数周涨1.65%，收于24856.37点；标普500指数周涨1.22%，收于7238.45点。
科技“七巨头”全线走高，英伟达周涨4.1%，微软周涨2.9%，AMD、博通等半导体龙头周涨幅均超4.5%；中概股延续普涨态势，纳斯达克中国金龙指数周涨2.87%，阿里巴巴周涨3.2%，拼多多周涨2.5%。
其他市场：欧洲股市延续上行，全球宽松预期成核心支撑
本周欧洲STOXX 600指数周涨1.12%，德国DAX 30指数周涨1.45%，法国CAC 40指数周涨1.31%，英国富时100指数周涨0.98%，科技、汽车、能源板块贡献主要涨幅。日经225指数周涨1.87%，日元贬值与企业盈利修复带动指数再创30余年新高。
汇率及商品市场
汇率市场：人民币延续升值，跨境资金流入加速
本周人民币兑美元汇率受美元指数持续走弱、国内经济基本面持续修复带动，延续升值态势。在岸人民币兑美元全周围绕6.98-7.01区间波动，4月6日收盘报6.995，全周升值0.52%，突破7.0整数关口；离岸人民币兑美元同步升值，波动区间6.99-7.02，跨境资金持续流入国内资本市场。
流动性操作：央行延续逆回购常态化操作，3月30日-4月6日累计开展7天逆回购净投放900亿元，DR007全周均值维持在1.53%，资金面持续保持宽松。
人民币国际化：本周中国人民银行与阿联酋中央银行签署350亿元人民币双边本币互换协议，进一步深化中阿能源贸易人民币结算合作；据SWIFT最新数据，3月人民币在全球支付中的占比升至3.95%，创年内新高。
商品市场：黄金价格再创新高，能源需求回暖
本周商品市场呈现“贵金属领涨、产业品供需双旺”格局。现货黄金全周上涨2.8%，收于5548.3美元/盎司，连续三周创历史新高；现货白银周涨3.5%，收于20.27美元/盎司。
能源类：WTI原油主力合约周涨1.5%，收于60.45美元/桶；布伦特原油周涨1.2%，收于64.58美元/桶。OPEC+最新表态将延续现有减产协议至2026年二季度末，叠加全球制造业复苏带动原油需求回升，油价中枢持续上移。
工业/光伏原材料：工业金属受国内制造业PMI回升带动，沪铜周涨1.5%、沪铝周涨1.1%，稀土氧化镨钕价格回升至49.8万元/吨；光伏原材料供需格局持续优化，N型硅料价格稳定在6.92万元/吨，钙钛矿核心原材料价格保持平稳。
全球财经要闻
国内政策：香港家办政策优化，内地经济数据向好
香港家办政策升级：香港财经事务及库务局局长许正宇宣布，计划于2026年上半年向立法会提交修订草案，扩大基金定义及符合资格投资种类，将房地产、基础设施、航运、黄金及大宗商品纳入合资格附带权益的利得税豁免范围，如获通过，有关措施可于2025/26课税年度起生效。
香港政府人事调整：国务院2026年3月30日决定任命谢小华(女)为政制及内地事务局局长，李家超表示，谢小华为资深退休政务主任，拥有38年政府工作经验，具备卓越领导力。
宏观数据：3月官方制造业PMI录得51.2，较2月回升0.4个百分点，连续三个月处于扩张区间；3月非制造业商务活动指数录得52.9，较2月回升0.4个百分点，服务业复苏势头持续强化。
国际政策：全球降息周期临近，美欧经济数据分化
美联储动态：美联储公布3月货币政策会议纪要，多数委员认为“4月启动降息周期的条件已成熟”，叠加美国3月核心通胀数据延续回落、非农就业数据不及预期，市场对4月降息25个基点的概率升至88%。
欧洲央行：欧洲央行行长拉加德发表讲话，明确表示4月降息25个基点是合适的政策选择，欧元区核心通胀已回落至2.1%，接近政策目标，同时上调2026年欧元区经济增长预期至1.4%。
中东资本东进：中东地区家族办公室已向香港提交总额超3380亿港元的初步资产配置意向，大量原本流向新加坡的跨境资本，纷纷调转方向布局香港。
重点行业聚焦
家族办公室（香港）：政策红利释放，全球资本加速布局
本周香港家族办公室政策优化成为市场焦点，香港财经事务及库务局局长许正宇宣布的一系列优化措施，包括扩大基金定义及符合资格投资种类等，精准对接全球顶级家办的资产配置偏好。
房地产与基础设施契合家族长期稳健增值需求，航运赛道紧跟全球供应链重构趋势，黄金及大宗商品则完美匹配家族避险配置与人民币资产布局需求。尤其贵金属被正式纳入投资范围，打通了家族办公室配置黄金ETF、实物黄金、数字黄金的全路径，让香港黄金交易中心与家办生态实现深度绑定。
截至2025年底，落户香港的单一家族办公室数量达3384间，两年间净增681间，增速超过25%。香港的“新资本投资者入境计划”已接获约3200宗申请，预计锁定约950亿港元的长期投资。
新质生产力（AI/算力）：技术突破加速，商业化落地提速
本周AI与人形机器人板块受产业技术突破与政策持续加持双重催化，延续领涨态势。国内头部AI企业相继发布新一代大模型，推理性能提升45%，推理成本降低55%，AI应用商业化落地持续提速，2月国内AI相关企业营收同比平均增速超60%。
人形机器人领域，多家企业发布量产机型，核心零部件国产化率持续提升，产业链订单持续放量，伺服电机、减速器、控制器等核心赛道迎来发展机遇。从长期来看，AI技术迭代与产业化落地双轮驱动，人形机器人作为AI终极应用场景之一，产业爆发期临近，板块兼具高成长性与政策确定性。
黄金与贵金属：避险需求升温，价格再创新高
本周黄金价格受全球降息预期与地缘政治风险双重催化，持续走高，现货黄金全周上涨2.8%，收于5548.3美元/盎司，连续三周创历史新高；国内上海黄金交易所Au99.99价格同步走高，收于1052元/克，黄金消费与投资需求双升，对金价形成持续支撑。
对于家族办公室而言，在香港配置黄金资产，既能依托黄金天然避险属性抵御市场波动，又能深度参与人民币国际化进程，实现财富保值与战略布局的双重价值。这种生态化优势，让香港从单一金融通道，升级为全球家族财富传承的核心枢纽。
富玺家办视角
全球财富格局正迎来深刻重塑，家族办公室的选址与布局，早已跳出单一税务考量，转向安全、制度、市场的综合博弈。香港凭借政策红利、制度优势与生态布局，已然成为全球家族财富传承的首选地之一。
对于华人高净值家族与全球家族办公室而言，香港的政策升级，是跨境财富配置与家族传承的重要战略机遇：
  • 优化资产组合：借助香港税惠政策，拓宽房地产、基建、黄金等大类资产配置边界，提升家族资产的抗风险能力与长期收益性；
  • 筑牢传承架构：依托香港成熟的法律体系与家办政策，搭建跨境家族信托、资产隔离架构，实现企业资产与家族财富的风险切割，保障跨代传承；
  • 联通全球市场：以香港为支点，同时对接内地增长红利与全球资产配置需求，实现“双循环”下的财富最优布局。
富玺家办始终紧跟全球财富政策动向，深度依托香港跨境服务优势，为高净值家族提供定制化家办搭建、跨境资产配置、家族信托规划等一站式服务，助力家族把握时代机遇，实现财富守富、传富与永续增值。
一周市场观察(2026.3.30-2026.4.6)

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  • 本文由 chengsenw 发表于 2026年4月7日 13:21:29
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