【嘉合基金权益周报】市场延续调整,关注低位板块
一周行情回顾
一周行情回顾
截至上周五收盘，沪指周跌0.86%，深成指周跌2.96%，沪深300周跌1.37%，创业板指周跌4.44%。行业方面，通信、医药、食品饮料涨幅居前，电力设备及新能源、电力及公用事业、房地产跌幅居前。资金方面，全A日均成交额 18,969 亿元，较上周减少 2,146 亿元，日均换手率1.67%，较上周减少0.27个百分点。上周美伊冲突持续，战局波谲云诡，市场轮动加快、持续博弈收出十字星，战争受益板块被兑现，医药、食品饮料等低位品种获得资金短期青睐。展望未来，短期避险板块或仍是市场选择，而能化板块或仍存在中期配置价值，而受益于产业政策支持与景气驱动的科技成长领域或仍值得长期关注。
行业重大事件及数据汇总
事件：4月2日，据彭博社报道，EGA（阿联酋环球铝业），中东最大的电解铝公司，在3月28日其旗下Al Taweelah铝厂设施遭到严重破坏，当前已确定关停电解铝厂，同时已开始进行原料氧化铝外售，该铝厂电解铝建成产能约155万吨，约占全球总产能的2%。
【点评】
此前，据新华社报道，伊朗伊斯兰革命卫队29日发表声明说，革命卫队使用导弹和无人机“有效”打击了阿联酋和巴林境内与美国有关的铝厂。声明说，这两座铝厂与美国军事和航空航天业有关，分别是阿联酋环球铝业公司的工厂和巴林铝业公司的工厂。
该厂2025年官方产量160万吨左右（爱择统计额定产能144.8万吨）。则目前全球电解铝产量减少275万吨，占全球比例4%；存停产预期的还有巴林铝厂131万吨，加其电解铝产量将减少406万吨，占比5.4%。而中东其余电解铝厂（367万吨）面临氧化铝原料不足下的减产风险，后续减产或进一步增加。
事件：上周克而瑞发布 3 月百强房企销售数据，3 月百强房企销售金额环比增长 127%，重点 20 城二手房成交面积在同期高基数的压力下，3 月同比仍增长 6%。
【点评】
3月克而瑞百强房企销售金额环比大幅提升，重点二十城二手房成交面积在去年同期高基数下仍实现同比增长，楼市成交端呈现阶段性回暖态势。刚需及改善型购房需求有序释放，市场活跃度有所回升。短期利好地产板块情绪修复，但行业仍处深度调整周期，房企债务化解、去化分化特征显著，投资层面需理性看待短期数据，聚焦核心央国企及优质民企，持续跟踪政策落地力度与后续销售持续性。
本文数据来源：wind
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