收盘日评 | 银行间资金市场&票据产品20260407
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周二，质押式回购存款类机构加权价格如下（截止17：00）：
【央行：4月7日将开展8000亿元买断式逆回购操作 期限为3个月】为保持银行体系流动性充裕，2026年4月7日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（89天），到期日为2026年7月5日（遇节假日顺延）。中国央行：今日开展5亿元7天逆回购操作，投标量5亿元，中标量5亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。到期量3020亿，净回笼3015亿。
开盘隔夜押利率成交在加权到加权+5附近，押存单商金成交在1.33%-1.35%，押信用ofr在1.36%-1.38%附近。7d押利率存单成交在1.38%-1.39%，押信用ofr在1.40%-1.41%。随后资金面维持宽松，各期限资金成交利率下行。临近午盘，隔夜押利率成交在1.25%-1.30%，押存单成交在1.31%-1.33%，押信用ofr在1.35%附近。7d押利率ofr在1.34%-1.35%，押存单最低成交至1.37%，押信用ofr在1.41%-1.43%。14d押信用ofr在1.41%-1.42%，14d及以上期限成交寥寥。
午后资金面保持宽松。隔夜押利率成交在1.25%-1.28%，押存单在1.31%-1.32%附近成交，其余期限成交寥寥。临近收盘，隔夜押利率最低成交至1.22%，押存单最低成交在1.30%，资金面维持宽松至收盘。
今日全天的资金面情绪指数：45-45-44-44。
存单市场
今日资金面整体宽松，R001较昨日下行约1.52bp至1.2740%附近，R007上行约0.11bp至1.3942%附近。中国央行今日开展5亿元7天期逆回购操作，因今日有3020亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼3015亿元。
今日存单二级交投活跃，各期限收益成交收益率下行。其中1M国股大行日终收在1.375%附近，较昨日下行约1.5bp；3M国股大行日终收在1.40%附近，较昨日下行约1bp；6M大行日终收在1.44%附近，较昨日下行约1bp；9M国股日终收在1.465%附近，较昨日下行约1bp；1Y国股日终收在1.4775%附近，较昨日下行约0.25bp。1Y与9M相差1.25bp，较昨日拉宽0.75bp；9M与6M相差2.5bp，较昨日没有变化；6M与3M相差4bp，较昨日没有变化；3M和1M相差2.5bp，较昨日拉宽0.5bp。1Y-1M曲线利差为10.25bp，较昨日拉宽1.25bp。1Y-3M曲线利差为7.75bp，较昨日拉宽0.75bp。
今日现券收益率整体呈现震荡趋势，10Y国债收盘成交在1.8120%附近。今日早盘1Y国股主要是成交在1.475%，后回调至1.4775%至中午收盘，午后1Y国股持续成交1.4775%直至收盘。今日一级存单除1M，9M期限外，其余期限均为工作日到期，今天1Y大行在1.47的位置募集较好。资金面持续宽松，后续建议多加关注一级发行情况。
外币拆借市场
境内美金拆借市场：今日境内美元拆借市场流动性O/N由紧平衡转均衡，1W/2W整体均衡，1M/3M依然偏紧，6M需求增加，更长期限均衡偏紧。具体来看：O/N今日平盘速度提升，在3.64%-3.67%区间成交；1W/2W非跨月期限供给增加，需求分别报于3.66%-3.75%及3.75%，区间内均有成交；1M需求依然较多，市场买盘报在3.68%-3.78%，卖盘报在3.75%-3.76%，并有成交；3M需求堆积，买盘提价，报在3.68%-3.90%，融出较少；6M拆入报价较之前更为活跃，报在3.68%-3.95%，融出寥寥。1Y市场主要为单边买盘报价，报在3.95%-4.00%，交投清淡。
今日境内非银拆借市场需求增加，1W期限成交在3.75%，2W期限零星成交在3.98%，1M期限少量成交于3.85%。中长期限方面，3M期限成交在3.93%-4.01%宽区间，6M期限小量成交在3.91%，9M-1Y期限成交在3.97%-3.98%。
境内美金回购市场：今日境内银行间回购市场3M部分成交在3.75%。其他期限双边报价较少。
境外美金拆借市场：今日境外银行间美元拆借市场各期限整体呈均衡态势，成交集中于O/N-1W及3M期限。具体看：O/N需求报在3.65%-3.67%，区间内交投。1W卖盘报在3.75%，融入需求主要集中在3.68%-3.72%，3.75%位置仅有少量成交。2W期限因短期流动性改善，融入需求相对较少。1M少量需求报在3.94%-3.99%，卖盘报在3.95%-4.00%，成交较少。2M少量买盘报在4.00%-4.05%，午后平盘。3M上午在4.05%位置成交后，随供给增加，午后退至4.00%成交。6M少量买盘报在4.09%，融出寥寥。1Y双边对峙价差较大，买卖双边分别报在3.98%-4.05%/4.20%，未见成交。
今日央行开展5亿7天期逆回购操作，逆回购到期3020亿，逆回购口径资金净回笼3015亿。今日资金面整体均衡偏松，隔夜期限资金价格下行。今日票据市场交投活跃度，买卖盘双方对利率争夺较为焦灼。早盘利率与节前大致持平，随着市场主流机构提价收票，市场力量逐渐倾向买方，三季度到期国股利率有3~4bp幅度的上行，午盘后利率趋于平缓。
托收国股方面，全天报价区间位于1.18%~1.20%。5月双国全天报价区间位于1.10%~1.10%。6月双国全天报价位于1.02%~1.03%，7月双国全天报价区间位于0.92%~0.95%，8月双国日内报价区间多在0.98%~1.03%，9月双国日内报价区间多在0.84%~0.88%，10月双国日内报价区间多在0.95%~0.96%。
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