市场日评 | 债券市场(04/09)
债券市场日评
公开市场方面，央行公告称，4月9日以固定利率、数量招标方式开展了5亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。当日逆回购到期5亿元，据此计算，当日完全对冲到期量。
短融
短融市场成交情绪较好，相较于上一交易日来说成交量有所增加，成交依然集中于AAA的超短融债券。
今年六月底到期的短融主要成交区间为1.45-1.49，银行和基金为主要卖出方，理财和部分基金积极参与买入。其中，11D国家能源在1.45位置成交大量，实现基金之间的换手；80D华电在1.47位置有多笔成交，银行卖出，基金买入。
今年下半年到期的成交集中在1.47-1.58区间，其中200D越秀租赁在1.55位置成交大量，银行卖出，多家基金积极买入；246D杭金投在1.53位置有多笔成交，由银行换手至基金。
中票
今日中票市场较为活跃，相较于上一交易日来说成交量有所增加。
1-3Y非永续中票成交较活跃，集中在AAA中票中，成交在估值-3bp至估值+1bp范围内，基金和理财参与双边，银行参与卖出。其中，2.43Y中国铁投在1.70（估值+0.90bp）位置成交多笔，实现基金之间的换手。
1-3y永续中票成交也较为活跃，收益较为分化，理财和基金参与双边，券商参与买入。其中，1.94Y湘高速在1.74（估值-1.34bp）位置成交多笔，券商和基金为卖出方，理财和券商买入。
3-5Y以AAA主体非永续中票成交为主，其中4.96Y国丰集团在1.95（估值-0.13bp）位置成交多笔，由银行和券商卖出，基金和保险买入；4.98Y晋能煤业在2.33（估值-0.99bp）位置成交，由银行换手至基金。
长端成交中，其中8.77Y中石化在2.135（估值-0.97bp）位置成交，由基金换手至银行和券商；9.61Y国新控股在2.21（估值-1.00bp）位置成交，由券商和基金卖出，保险买入。
公司债
今日公司债成交笔数较上一交易日有所减少。
1-3Y公司债以非永续债成交为主，理财、基金和券商资管积极参与双边，银行参与卖出，成交收益较为分化。其中，1.85Y太经在1.81（估值+3.18bp）位置成交多笔，实现银行至理财和基金之间的换手。
1-3Y券商债成交较冷清，保险和基金为主要卖出方，基金买入。其中，其中，2.51Y华泰在1.67（估值-1.11bp）位置成交，保险参与卖出，基金买入。
3-5Y公司债以非永续成交为主，成交集中在绝对收益较高的公司债中，基金和券商资管参与双边。其中4.02Y濮阳在2.30（估值-0.95bp）位置成交多笔，由券商资管出给信托和基金； 3-5Y券商债成交寡淡。
更长端公司债交投寡淡，有基金和保险关注公募可质押。其中13.43Y蜀道在2.49（估值-2.75bp）位置成交，实现券商资管之间的换手。
银行债
今日银行债市场交投非常活跃，全天收益呈震荡波动行情，整体呈现轻微上行的趋势。
1-3Y大行二级中，1.58Y建行二级资本债在1.585（估值+0.86bp）位置成交多笔，尾盘收在1.5875（估值+1.11bp）位置，基金和保险卖出，多家理财积极买入。
1-3Y大行永续中，1.41Y农行永续开盘成交在1.56（估值-0.11bp）位置成交多笔，最终收在1.565（估值+0.39bp）位置，理财和保险为主要卖出方，基金和券商买入。
3-5Y大行二级成交活跃，券商和基金积极参与双边，部分银行参与卖出，部分理财参与买入。其中4.63Y中行二级资本债开盘成交在1.99（估值+0.01bp）位置多笔，随市上行，分别在1.9975和2.00位置成交多笔。下午随市稍有下行，在1.9925、1.995、1.9975位置成交多笔，近收盘时，稍有回升，大量成交集中在2.00位置，截至尾盘，收在2.00（估值+1.01bp）位置。
3-5Y大行永续成交活跃，其中4.59Y工行永续债在2.01（估值+0.17bp）位置成交多笔。基金积极参与双边，理财为主要卖出方，银行资管参与买入。3.16Y农行永续在1.785（估值+1.30bp）位置成交。
长端银行债的成交中，基金和保险积极参与卖出，保险和理财为主要买入方，其中9.19Y农行二级资本债开盘在2.28（估值-0.92bp）位置成交多笔，随市上行在2.2825（估值-0.67bp）位置成交大量，最终收在2.29（估值+0.08bp）；
公开市场方面，今日5亿元逆回购到期，当日完全对冲到期量；资金面方面，日资金面整体均衡偏松。短融市场成交情绪较好，相较于上一交易日来说成交量有所增加，成交依然集中于AAA的超短融债券；今日中票市场活跃，也相较于上一交易日来说成交量有所增加；银行债市场交投非常活跃，全天收益呈震荡波动行情，整体呈现轻微上行的趋势。
■央行公告称，4月9日以固定利率、数量招标方式开展了5亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量5亿元，中标量5亿元。Wind数据显示，当日5亿元逆回购到期，据此计算，当日完全对冲到期量。
今日央行公开市场操作完全对冲到期量。国债期货收盘表现分化，30年期主力合约涨0.40%报112.090元，10年期主力合约涨0.04%报108.325元，5年期主力合约持平于105.970元，2年期主力合约持平于102.484元。
按交易成交活跃度排序：
30年国债主要由券商、股份行、农商行卖出，券商、股份行、农商行买入。
10年国债主要由券商、股份行、农商行卖出，券商、股份行、农商行买入。
10年国开主要由农商行、股份行、券商卖出，农商行、股份行、券商买入。
0-3年国债主要由城商行、券商、股份行卖出，农商行、基金、券商买入。
0-3年国开主要由城商行、券商、基金卖出，基金、股份行、保险公司买入。
5-7年国债主要由券商、股份行、农商行卖出，券商、股份行、农商行买入。
5-7年国开主要由券商、农商行、城商行卖出，券商、股份行、基金买入。
农发主要由城商行、股份行、券商卖出，券商、农商行、股份行买入。
本日成交活跃度排名前五债券：
超长国债：2500006、2500002、260002、230023、2400001
10Y国债：250022、250016、260007、260005、250011
10Y国开：260205、250220、250215、230210、250210
5-7Y：250025、220205、250218、250208、220220
0-3Y：240203、190205、250423、230208、230305
■ 新债发行：
■ 重要数据
无
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