【TACO一天后反复,市场演绎昨天镜像&每个人眼里的市场都不一样】20260409

今天市场比较无聊。继昨天市场用真金白银陪老川演了TACO一幕之后，今天如期反复，昨天进股市的资金成了韭菜，今天看固收+继续有申购，现在的情况恐怕是市场认为仍有信仰以及信仰希望市场有信仰并自我实现，至于各自的参与程度只能回头验证，参与者自主决策盈亏自担。之前分析过，看上次低点出现之后可能信仰仍在，但后续又跌，力度即便在也可想而知。这个状态已掺杂了更多的不可控因素，赚钱亏钱已不在正常判断范围，理性选择避开不确定性等波动因素清晰再决策。不过笔者仍认为会有升级会再反复，而此时还没有升级。今天上证小跌0.72%到3966，全A中位数-1.53%，缩量至2.14万亿，这个行情相对昨天的暴涨，确实也算非常平稳了。今天5点之后油价开始涨，到7点，wti又逼近100，布油也到了98+。

而A债经过两天下行，今天有了调整，相信和老川无关，和昨天一样，虽然也跌，但和股逻辑炯然。早盘对于又反复的定价大概就是0.5bp左右，t2上到2.274之后回落到2.264，随后震荡上行，全天t2t6上1.1bp到2.28和2.3185。而基金买入的2602则一改前期定价待上的趋势成了相对少上的品种，今天上0.4bp到2.34。十年内普遍小上0.5bp内，信用涨跌互现，基金资管类机构仍有明显买入，稍有点点票息的普信仍在小下。虽然短债看起来情绪一般，但一年存单仍在1.475-1.48左右稳定成交。不过3点以后匿名稍有减量，价小升至1.22，实际依然宽松尚无显著变化。

回顾年初以来的股债商，再对照下市场上各路人的预期和判断，在现在这个既有AI又信息传播飞速的时代，仍然出现了巨大的分歧和剧烈波动，这说明参与者的信息茧房反而更严重了。面对同一个市场，不同人看到的场景完全不同，还有的人看到的场景是别人告诉他的场景，面对同一篇文章同一个路演同一个走势能出现完全不同的结论和总结，但客观事实是唯一的以及后续的发展也是唯一的，写文章的人、路演的人的观点必然也是唯一的。这只能说明对于事实的分析程度参差不齐，甚至完全是错的。而AI能给的只是多数人知道的表观普遍的基础知识，以及在此之上稍微加工的结果，而这个结果的呈现完全取决于提问的人的思路逻辑。而这个思维逻辑是AI无法替代的。这也是笔者写此日评的目的——记录笔者眼里的市场。

今天尾盘ts、tf突然拉升，市场有传存款要降息的，也有传是预期明天物价的，还有说做平交易平仓的。对于存款降息，目前息差压力较小，理性分析必要性较低，而明天的物价市场恐怕已有预期，卖方也有测算，cpi1.2-1.3，ppi0.3-0.4，油价涨的状态从3月打仗以来就已是明牌，现在的焦点在于仗什么时侯结束，在需求仍弱的情况下物价终将从高位下跌相信这是基础预期。但目前还在打，明天的物价恐怕不太可能大幅低于预期。至于做平交易平仓看起来相对合理，对于即将到来的数据公布期，变数较大，先止也可以想象。明天又是一个波动促发窗口，剧情值得期待。