【市场】2026年3月氧化铝市场分析

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1、国内市场价格

3月国内氧化铝现货价格持续呈现小涨，氧化铝加权月均价2714元/吨，较上月上涨82元/吨，环涨3.12%。

中国氧化铝分地区价格表（单位：元/吨）

2、海外市场价格

3月份海外氧化铝价格先稳后小涨。截止月底，澳洲FOB价格320美元/吨左右，环比上涨5.26%。另外，卡塔尔铝业、巴林铝业、莫桑比克Mozal铝厂等海外电解铝厂陆续停产，导致海外氧化铝富裕量也将逐渐递增，大概率会冲击中国市场。

海外氧化铝现货价格（单位：美元/吨）

截止3月底，国内氧化铝建成产能11470万吨/年，环比持平，同增5.33%；运行产能9220万吨/年，环增0.55%，同增4.06%。

中国氧化铝产能情况（单位：万吨/年）

中国氧化铝产量及产能利用率（单位：万吨）

据海关总署数据，2026年1月中国氧化铝进口26.04万吨，环增14.31%，同增625.35%；出口18.81万吨，环降8.64%，同降4.81%；净进口量7.23万吨，环增230.14%，同降144.71%。

2月中国氧化铝进口18.1万吨，环降30.49%，同增334.05%；出口14.64万吨，环降22.17%，同降29.38%；净进口量3.46万吨，环降52.14%，同降120.89%。

中国氧化铝进出口情况（单位：万吨）

供应方面：截止3月底，国内氧化铝运行产能9220万吨/年，较上月增加50万吨/年。市场仍处于紧平衡局面。

需求方面：近期国内电解铝产能维持高稳，截止3月底运行产能4484.4万吨/年左右。

氧化铝供需平衡表（单位：万吨）

1、成本分析

截止2026年3月，中国氧化铝行业加权平均完全成本2649.35元/吨，较上月跌1.39元/吨左右。本月成本整体变动较小，但矿石及能源成本均出现小幅抬升，且中东地缘冲突影响持续。

原料市场：

铝土矿方面：3月，国产矿石价格整体持稳，上游矿山供给逐步恢复；进口矿石受地缘政治等影响，价格上涨较为明显，进口矿成本抬升为国产矿价格提供底部支撑，大幅下跌空间有限。

烧碱市场：3月，液碱基本呈现低开高走趋势。以山东为例，3月32%碱自634谷值涨至737期末峰值，涨幅达16.2%，50%碱自1020月初谷值涨至目前的1400，涨幅37.3%。

煤炭市场：3月，动力煤市场呈现淡季不淡、价格重心上移的偏强走势。中下旬受中东地缘冲突影响，油价大幅走高，下游化工等企业对原料煤采购需求提升，且进口煤性价比转弱，促使国内动力煤市场强势运行。

中国氧化铝加权平均成本走势（单位：元/吨）

2、利润分析

2026年3月中国氧化铝行业平均盈利64.65元/吨，较上月增加83.39元/吨。本月受北方某大型氧化铝厂突发减产及贵州某氧化铝厂停产的持续影响，现货价格呈现温和上行走势，行情利润较前期略有修复。

氧化铝行业盈亏情况（单位：元/吨）

据Mysteel数据显示，2026年2月海外氧化铝产量462万吨，同比增长6.9%，增长仍受亚洲新投产拉动。

巴西3月氧化铝出口81万吨，较上月增加15万吨，同增30.8%。1-3月共计出口223万吨，同增15.4%。

中东冲突的升级对全球氧化铝贸易流向产生阶段性影响。霍尔木兹海峡持续关闭，导致海运通道受阻。此前流向中东的氧化铝货船正面临交货困难。另外中东铝厂减产扩大，导致氧化铝需求减少，出现了铝厂因需求下降转卖原料的情况。据钢铁网信息，部分由澳大利亚原定发往中东的氧化铝船已经改线至中国和印度。

海外氧化铝月度产量（单位：万吨）

海外氧化铝新建项目跟踪（单位：万吨/年）

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随着海外电解铝减产规模的扩大，未来海外市场氧化铝需求缩减会导致国内进口量增加，预计4月中旬开始进口货将陆续到港。产业对后市持悲观情绪依旧较浓，且目前社会库存不断累积，贸易商销售压力与日俱增，预计下月国内氧化铝价格呈震荡偏弱走势，价格运行区间在2550-2850元/吨。