上周市场从此前弱势区间（630–660）明显抬升，在Taco消息的刺激下直接进入更高位置运行

• 价格运行：675 – 685

• 结构特征：

• 下探有承接

• 上冲有压制

• 未形成单边趋势

市场从弱趋势 → 转为高位区间再平衡

下周市场展望如下：

一、市场整体趋势

1）流动性与仓位

• 之前：机构持续去风险（已发生）
• 当前：没有新的大规模去杠杆资金，开始边际回流风险资产

下跌动能减弱，但上涨缺乏主动进攻

2）利率 / 通胀预期

• 市场已部分定价通胀缓和利率稳定或未来下行

利率不再是压制，但也不是驱动

3）风险偏好（关键）

• NVDA等AI链仍在
• 但整体市场不再一致 risk-on，并持续分化

结构行情 > 宏观趋势行情

二、期权结构变化（核心）

1）Put结构（更新）

新增/确认：

• 650（交易支撑）

• 640（结构支撑）

• 620–610（尾部）

核心支撑由630上移至650/640

2）Call结构（更新）

新增/强化：

• 690–695（主压区）

上方压制更加集中明确

3）Dealer结构

• Gamma：转正（关键）

• Charm：

• 675以下 → 支撑

• 685以上 → 压制

• Vanna：

• 675以下负

• 685以上正

市场进入“区间锁定 + 边缘驱动”环境

三、本周需特别注意的风险（新增）

1）假突破风险（最重要）

原因：

• 正 gamma 环境
• 上方负 charm 压制

2）结构失衡风险（Mag7）

依赖结构：

• NVDA（推）
• MSFT / TSLA（压）

风险在于任何一端失衡，区间被打破

3）宏观突发风险

当前市场对宏观“低敏感”，但一旦数据超预期，容易触发短期方向性 move（因为仓位不一致）

四、下周重要事件日历

周二（4/15）

• PPI（生产者物价指数）

周四（4/17）

• Initial Jobless Claims（失业金）

影响就业 → 软着陆预期

五、Mag7结构

• NVDA：唯一推动（偏多）

• MSFT：上方压制（关键）

• TSLA：风险源（负gamma）

• AMZN：稳定器

• 其余：中性

指数方向取决于 NVDA vs MSFT/TSLA 的博弈

下周市场展望：

核心区间：675 – 686

关键结构位:

下方

• 675（短期支撑 / 核心交易位）

• 670（次级）

上方

• 685（主压区）

• 690-695（机构天花板）

结构含义：

上行（685–686）

• 容易出现卖压

• 若无NVDA推动难以站稳，反之686 + NVDA强才有机会690+

下行（675-670附近）

• 有承接

• 更偏震荡回拉

当前环境：正gamma主导 → 区间优先，趋势次之

市场进入高位区间再平衡阶段，结构由单边转为锁定，本周核心是边缘交易 + 防假突破，唯一变量在周二PPI。方向需要触发条件——没有外力（NVDA/宏观），市场会自动回归区间。