周调研:动力煤市场一周评述(4.7-4.10)

1. 供应情况

1.1产地价格

截至4月10日，榆林5800大卡指数609.0元/吨，周环比增加2.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数551.0元/吨，周环比增加5.0元/吨；大同5500大卡指数618.0元/吨，周环比增加10.0元/吨。

本周主产区煤价稳中偏强运行。当前多数煤矿生产正常，仅个别煤矿因设备检修或倒工作面停产或减产，产区整体供应稳定。下游化工及长协客户拉运积极，部分煤矿销售良好、库存较低，价格稳中有涨；但也有部分煤矿涨价后，中小贸易商观望情绪增加，拉运积极性减弱。有煤矿表示，当前产销基本平衡，基本无库存压力，预计短期价格将维持稳中震荡走势。后期价格走势关注港口成交情况。据产运销监测样本数据显示，2026年4月2日-4月8日，本期三西地区样本煤矿产能利用率93.35%，较上期减少0.18个百分点。月初大部分煤矿产销良好，少数煤矿由于倒工作面影响停产减少，整体煤矿产能利用率小幅下降。

1.2大秦线以及呼铁局发运情况

截止4月10日，大秦线一周内日均发运量100.09万吨，周环比减少23.93万吨；呼铁局一周内日均批车数35列，周环比增加3列。

2．港口情况

2.1沿海港口价格

截至2026年4月10日，秦皇岛港5500价格报764.0元/吨，周环比增加4元/吨，秦皇岛港5000价格报679.0元/吨，周环比增加4.0元/吨。进口4700指数报87.5美元/吨，周环比增加1.5美元/吨，进口3800指数报71.5美元/吨，周环比增加1.5美元/吨。

本周北方港口市场整体平稳。多数上游挺价意愿较强，低价出货意愿不高，下游采购以长协及少量招标为主，对市场煤需求有限，整体成交清淡。当前终端及投机贸易商多持观望态度，需求对价格支撑有限，但受煤矿涨价推高到港成本、进口煤价格高企以及上游对后市预期偏强等因素影响，市场低价货源难寻，预计短期市场或呈僵持博弈态势，价格以震荡调整为主。后期需关注北港库存及下游补库节奏。

本周进口市场整体持稳，部分进口煤种价格再次与内贸煤形成倒挂。近期印尼多数货源用于保供其国内电厂，出口资源依然紧俏。终端招标较为活跃，主要集中在低卡煤种，外盘报价保持坚挺；国际海运费小幅下跌后再次上涨，受询货需求增加影响，市场看涨情绪有所升温。下游终端持续招标，最终拿货价格仍需观察。目前进口煤到岸成本较高，短期价格下行空间有限，多数进口商操作谨慎，后续需关注终端拿货节奏。

2.2北港库存情况

截止4月10日，北方港（不含黄骅）库存合计2568.0万吨，周环比减少37万吨。本周港口日均调入量128.14万吨，环比减少8.36万吨，日均调出136.42万吨，环比减少10.76万吨。

3.需求方面：

截止4月10日，沿海六大电厂日耗68.3万吨，周环比下降5.7万吨，总库存合计1278.2万吨，周环比增加5.6万吨。可用天数19天，周环比增加2天。

本周主产区煤价稳中小幅上涨。下游化工等终端维持刚需采购，部分煤矿销售良好，价格小幅上调，但个别涨幅较大的煤矿销售转差，价格承压。当前下游需求有限且对高价接受度不高，但煤矿整体库存亦处中位水平，暂无销售压力，预计短期价格将以稳中窄幅调整为主。本周北港市场整体持稳。随着气温升高，电厂日耗回落，终端及投机贸易商观望情绪浓厚，市场交易清淡。煤矿涨价后，价格上行动力有所减弱，但当前到货成本及进口煤成本均处高位，且进口煤已倒挂内贸煤，多数上游对后市预期乐观，低价货源难寻，预计短期价格将以稳中窄幅调整为主。