缺电成全年主线,燃机产业链迎千亿级市场缺口
中信建投研报指出，全球 AI 算力爆发带动电力需求激增，2028 年北美 AI 电力需求超 70GW，叠加传统领域燃机需求 60GW，全球燃机供给仅约 90GW，供需缺口超 40GW，燃机产业链排期已至 2030 年以后，涨价趋势明确。2025-2030 年全球燃机市场规模年复合增长率达 25%，国内燃机产业链企业凭借技术突破与成本优势，有望抢占全球市场份额。
东方电气（600875）国内发电设备龙头，燃机业务核心供应商，2025 年发电设备营收同比增长 25%，市占率超 30%。根据华鑫证券 2025 年 12 月研报，公司掌握 F 级燃机核心技术，燃机出口订单同比增长 130%，已进入东南亚、中东市场。2025 年年报显示，在手订单超 1100 亿元，其中燃机及配套订单占比超 20%。公司燃机产品效率达 42%，处于国际领先水平，2026 年一季度燃机订单同比增长 85%，将充分受益于全球燃机需求爆发。
上海电气（601727）国内燃机制造核心企业，2025 年能源装备营收同比增长 15%，燃机业务占比超 12%。根据公司公告，公司与 GE 合作生产 F 级重型燃机，已交付国内多个联合循环电站项目。2025 年燃机订单同比增长 95%，海外订单占比超 35%。公司积极布局 H 级燃机研发，预计 2027 年实现量产，未来将受益于全球燃机技术升级与需求增长。
杭汽轮 B（200771）国内工业汽轮机龙头，燃机配套业务核心供应商，2025 年工业汽轮机营收同比增长 20%，市占率超 40%。根据行业协会数据，公司为燃机提供配套汽轮机，产品效率达 92%，国内市场占有率超 35%。2025 年燃机配套订单同比增长 85%，主要来自国内电力项目。公司积极拓展海外市场，2025 年海外营收同比增长 65%，未来将受益于全球燃机产业链配套需求增长。
陕鼓动力（601360）国内透平机械龙头，燃机余热回收系统核心供应商，2025 年透平机械营收同比增长 30%，市占率超 25%。根据公司公告，公司燃机余热回收装置可提升能源利用效率 20%，已应用于国内多个燃机项目。2025 年相关订单同比增长 90%，受益于国内 “煤改气” 与燃机发电项目建设。公司积极布局海外市场，2025 年海外营收同比增长 75%，未来将充分受益于燃机产业链扩张。
中材科技（002080）国内复合材料龙头，燃机叶片核心供应商，2025 年复合材料营收同比增长 40%，市占率超 20%。根据公司公告，公司研发的碳纤维复合材料燃机叶片重量减轻 40%，效率提升 5%，已进入国内燃机厂商供应链。2025 年燃机叶片订单同比增长 110%，未来将受益于全球燃机技术升级对高性能叶片的需求增长。
【注】本文内容是基于全网公开资料的信息整理（公司公告、行业协会数据、产业链调研信息、机构研报），仅可作为学习、交流使用，力求客观真实，不构成投资建议。股市有风险，决策需独立。
评论