【期权周评168】美伊问题出现转机带动市场上行

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【期权周评168】美伊问题出现转机带动市场上行

【写在前面】为保证展示效果，周评仅展示沪深300、创业板、科创板三只标的期权行情。
一、市场概述
周二收盘后美伊问题传来好消息带动市场开启反弹，尽管后面谈判出现反复但市场并未大幅回落。沪指一度站上4000点，创业板再创新高。外盘方面：欧美及亚太股市均出现了不小幅度的反弹，市场受美伊问题影响仍然较大。大宗方面：黄金上行、原油暴跌、离岸人民币升值。
消息方面：周二伊朗发文称霍尔木兹海峡将开放两周，美以伊开启谈判带领市场暴涨；普京于当地9日宣布将在复活节假期期间停火32小时；美以伊在随后的谈判中进展并不顺利，霍尔木兹海峡有重新关闭风险；特朗普威胁对向伊朗供武国家征收50%关税；美国二月PCE通胀基本符合预期，支持美联储观望政策；美国绕月飞船成功溅落结束10天的旅程。
【期权周评168】美伊问题出现转机带动市场上行
上证指数本周上涨2.74%收于3986.22点。
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深证指数本周上涨7.16%收于14309.47点。
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创业板指数本周上涨9.50%收于3448.79点。
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科创50本周上涨8.62%收于1364.49点。
二、主要标的走势
1、期权标的走势
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沪深300ETF本周上涨4.22%收于4.642折合标的每10000份上涨1880元。（注意对比深度实值期权的变化额）
【期权周评168】美伊问题出现转机带动市场上行
创业板ETF本周上涨9.42%收于3.437折合标的每10000份上涨2960元。（注意对比深度实值期权的变化额）
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科创板ETF本周上涨8.53%收于1.437折合标的每10000份上涨1130元。（注意对比深度实值期权的变化额）
2、主要板块走势
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酒ETF本周下跌0.61%。
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证券ETF本周上涨5.12%。
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银行ETF本周下跌1.25%。
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地产ETF本周上涨2.28%。
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新能源ETF本周上涨6.83%。
三、期权表现
利好消息带动市场大幅反弹，创业板及科创板涨幅较大，上证指数盘中站上4000点。本周选择以沪深300、创业板和科创板为例分别展示他们的实值、平值、虚值期权的合约走势。
（本月期权剩10天，因此本周展示以6月份合约为主）
1、沪深300ETF（510300）
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300ETF购6月4094A（深度实值购）全周上涨46.20%，每10000份上涨1719元。
【期权周评168】美伊问题出现转机带动市场上行
300ETF沽6月4873A（深度实值沽）全周下跌37.71%，每10000份下跌1838元。
【说明】1、深度实值期权K线图并不是一路向下的。2、根据Delta的性质，理论上来说深度实值期权每万份收益/亏损比较接近标的每万份收益/亏损。3、深度实值期权除了时间因素，成交量小也会影响期权涨跌，交易时需特别关注成交量。
【期权周评168】美伊问题出现转机带动市场上行
【期权周评168】美伊问题出现转机带动市场上行
300ETF购6月4678A本周上涨80.61%，沽6月4678A本周下跌46.54%。（平值附近合约）
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虚值期权杠杆高波动大，但是到期只要不能变为实值就会价值归0。
2、创业板ETF（159915）
【期权周评168】美伊问题出现转机带动市场上行
创业板ETF购6月2950（深度实值购）全周上涨78.24%，每10000份上涨2085元。
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创业板沽6月3700（深度实值沽）全周下跌38.27%，每10000份下跌2360元。
【说明细节同300深度实值期权】
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【期权周评168】美伊问题出现转机带动市场上行
创业板ETF购6月3400本周上涨133.90%，沽6月3400本周下跌50.29%。（平值附近合约）
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虚值期权杠杆高波动大，但是到期只要不能变为实值就会价值归0。
3、科创板ETF（588000）
【期权周评168】美伊问题出现转机带动市场上行
科创板ETF购6月1150（深度实值购）全周上涨44.03%，每10000份上涨856元。
【期权周评168】美伊问题出现转机带动市场上行
科创板沽6月1750（深度实值沽）全周下跌23.79%，每10000份下跌1060元。
【说明细节同300深度实值期权】
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【期权周评168】美伊问题出现转机带动市场上行
科创板ETF购6月1450本周上涨72.35%，沽6月1450本周下跌46.78%。（平值附近合约）
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虚值期权杠杆高波动大，但是到期只要不能变为实值就会价值归0。
4、本月表现比较极端的期权走势图
【期权周评168】美伊问题出现转机带动市场上行
本周创业板表现强势，部分认购期权出现十倍涨幅。
5、波动率指数走势图
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从波动率的角度看市场似乎已经免疫了标的的暴涨暴跌，当前主要指数波动率仍然在低位稳如泰山。尽管波动率低对于期权买方具有性价比，但这并不是充要条件，参与期权买方要做好投资归0的准备。同时当前市场的不确定性也使得当前卖方需要时刻考虑极端行情的影响。
四、策略推荐
本周继续以图表的形式展示各种期权策略的优劣势，大家建仓时可作为参考。（除特殊说明合约默认4月份）
优势
劣势
  单边买方（平虚值）
潜在收益巨大
波动率水平低
时间损耗
全亏风险大
  单边买方（深度实值）
杠杆高收益大
波动率水平低
时间损耗
卖方操作（期现结合）
风险可控
时间损耗
占用资金大
限制收益
波动率水平低
卖方操作（裸卖）
占用资金小
时间损耗
风险不可控
波动率水平低
双买
选择方向收益大
波动率水平低
时间双倍损耗
领口策略
温涨收益大
对冲降低收益
价差策略
节约保证金
风险可控
方向难判断
牛（熊）三腿
震荡收益大
方向难判断
【免责声明】以上所有内容均为个人观点，不构成投资建议。若您依此操作，盈亏自负。

 
chengsenw
  • 本文由 chengsenw 发表于 2026年4月12日 15:42:39
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