每周市场观察‖ 2026第13期04.07-04.10
一、市场回顾
本周A股市场强势反弹。截至今日收盘，上证指数周涨幅为2.74%，深证成指涨幅为7.16%，创业板指涨幅为9.50%。根据申万一级行业分类，本周涨幅居前的板块主要是通信、电子、机械设备、电力设备等，其涨幅分别是10.74%、10.64%、7.08%、6.98%等；本周跌幅居前的板块主要是银行、食品饮料、煤炭、交通运输等，其涨幅分别为-1.13%、-0.03%、0.08%、0.37%等。
1）4月7日，商务部公布数据显示，1-2月，我国服务进出口总额11430.7亿元，同比下降3.9%。其中，出口4424.9亿元，增长4.7%；进口7005.8亿元，下降8.7%。数据表明服务贸易结构优化与内需偏弱并存，后续随着稳外贸政策发力及旅行等服务进口逐步恢复，逆差或呈双向波动。
2）周四，美国公布2月核心PCE物价指数同比升3.0%，预期升3.0%；环比升0.4%，预期升0.4%。美国2月PCE物价指数同比升2.8%，预期升2.8%；环比升0.4%，预期升0.4%。整体来看，2月PCE数据虽符合预期，但环比维持偏强、叠加后续油价冲击与消费韧性减弱，使通胀回落受阻，市场降息预期大幅推迟，滞胀担忧升温。
上周市场在美伊谈判的预期下从底部强力反弹，成长股表现抢眼，尤其与AI算力有关的光，无论是CPO、OCS还是传统光模块以及光纤光缆，都是大幅上涨。
这个其实也不难理解，随着大模型竞争如火如荼，模型智能提升带来对算力需求是几何级数的增加，这个逻辑其实与以往互联网时代完全不同，过往经验，随着客户的增加，互联网大厂的边际成本是大幅度递减的，但目前对AI来说，模型越智能，则需求越多，客户群体增加都是对算力的叠加，而不是边际递减，每一个客户的每一个无论简单还是复杂的问题，都需要芯片计算力与电力的消耗，这让提供模型的大厂形成囚徒困境，而AI智能解决我们日常生活的一些问题目前都还仅仅是开始，未来的垂直应用领域还有无限的空间，这场AI的增长估计还有5-10年的黄金期。
算力相关领域的先进技术公司会有很大的成长空间，需要大家具有足够的耐心及不断的跟踪能力。与算力孪生的电力设备，尤其是燃气轮机龙头在新订单的刺激下，也出现强势反弹，优秀的成长龙头公司在短短一周的反弹过程中部分已经创出历史新高。
因此，未来即使美伊战事还有反复，市场也可能还会出现短暂回调，但其实都是买入A股优质成长龙头公司的良机，市场大概率会逐步与地缘风险因素脱敏，按照自身节奏运行。低估值蓝筹股也是一个不错的稳定配置方向，只是需要足够的耐心，获取一个稳定的收益。
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