Larry Fink:市场的下一次进化是代币化
前言
2026年，BlackRock（贝莱德）CEO Larry Fink 在其年度投资者信及相关访谈中，提出了一个极具标志性的判断——“Tokenization is the next evolution of markets.” 这一表述并非行业炒作，而是一次来自“全球最大资管掌门人”的方向性判断，来自全球最大资产管理机构（管理规模约14万亿美元）的CEO，对未来金融基础设施的定调。
Larry Fink是谁：
传统金融体系的“权力核心”
Larry Fink 是全球最大资产管理公司BlackRock 的创始人、董事长兼CEO，管理资产规模约14万亿美元，是全球资本市场最具影响力的人物之一。
BlackRock不仅是传统金融体系的核心参与者，同时也在数字资产领域深度布局，包括推出全球最大的代币化基金、持有大规模数字资产敞口。这意味着，Fink 的表态本质上代表的是主流金融体系对区块链与RWA（现实世界资产上链）的战略态度转变，而非单一技术视角。
代币化是“市场结构级别”的演进
Larry Fink 在2026年的核心观点是：代币化是资本市场的下一次进化。同时，他在相关表述中进一步强调：代币化也是下一次资本市场基础设施的进化。
这两句话的含义非常关键——他并没有把代币化定义为一个产品创新，而是直接上升到市场基础设施层级。
这意味着在他看来，代币化的地位类似于：
·电子交易系统（1970s）
·互联网金融（2000s）
属于金融系统底层重构。
效率与结构重构：
从“结算延迟”到“即时金融”
Fink明确指出，当前金融体系存在严重的结构性低效问题，而代币化将直接解决这些问题：“代币化具有完成即时交易的潜力”
同时他还指出：“代币化能取代那些仍依赖人工操作、定制化结算方式以及未能跟上金融体系发展节奏的记录体系。”
这两句话揭示了一个核心逻辑：传统金融的问题不在“资产”，而在“系统”——结算慢、流程复杂、数据割裂。
而代币化通过链上记账与统一账本，直接实现：
·T+0甚至实时结算
·去中介化清算流程
·标准化资产登记
本质是金融“后台系统”的升级，而非前端产品创新。
资产与市场边界扩展：
投资标的将被重新定义
Fink进一步强调，代币化将极大拓展可投资资产范围。
这句话的含义在RWA语境下非常重要，即：
·房地产、私募股权、债权、艺术品等非标准资产
·原本无法流通或流动性极差
将通过token化变为：
·可分割
·可交易
·可全球流通
这意味着资本市场的边界将从“证券市场”扩展为“所有资产市场”。
普惠金融叙事：
让“更多人进入资本市场”
Fink在这次发声中强调的一个关键词是：access（可及性）。
他指出：“代币化能够实现更快速、更透明的交易，并扩大全球范围内对投资市场的参与度。”
以及“代币化有助于提升交易效率与透明度，并推动投资市场的全球化参与。”
当前财富增长主要发生在资本市场，但参与门槛过高（地域、门槛、信息），代币化通过数字钱包+链上资产，降低进入门槛。
尽管Fink态度非常积极，但他并未将其描述为短期爆发，而是强调“多周期渐进过程”。
结语
如果说过去十年是虚拟货币驱动的叙事，那么从2026年开始，叙事的主导权正在转向：传统金融机构、合规资产上链（RWA）、融基础设施重构。Tokenization不再是一个赛道，而是正在成为下一代金融系统的默认形态。
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