明天市场有望继续反弹,周末聚焦点都在光通信

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大家晚上好，我是橘长，未来一路同行，一起慢慢变富！

一、我的思路

周末的这个利好，

利好创业板权重，利好券商板块。其实周五市场领涨板块是失真的，很多就是因为板块中创权重大涨带来的板块上涨，

抛开这些权重，其他很多是冲高回落，幅度大都还挺大的。所以我们对市场节奏判断不变，接下来这两周还是会以量化主导的轮动震荡反弹为主。量化的核心还是会影射原油走势做波动的套利。

就是说回归上个月的轮动玩法了。

然后市场方向

市场绝对主线是光通信，延伸出来的有国产算力产业链，像芯片，花子概念，液冷，PCB，电源，算力租赁；半导体存储设备材料；然后其他的像锂矿、储能、机器人、商业航天、太空算力等则都是轮动角色。

至于明天策略

考虑到周五晚上国际原油跳水，明天市场是有望继续反弹的，但很大概率又会冲高回落，盘中继续关注原油走势，只要原油反弹，市场就会回调。

策略上还是围绕这些高景气度，高成长，分批做做高抛低吸。

二、板块节奏

1.光通信

这是市场绝对主线，内部还在不断轮动。光芯片、OCS概念、法拉第炫片概念、1.6T光模块概念、光模块用的mSAP PCB、光模块设备概念等等。

很多继续创历史新高。

所以产业逻辑没问题，继续看好光通信产业链。如果从资金行为分析，见顶的信号是集体大跌了，细分板块无一例外，因为那是基金抱团瓦解信号。

因为我们跟踪一年了，所以老人都吃的太饱。

其实有不少品种都是强于指数，早在3月就开始震荡走趋势了，所以新人也都是吃到了，因为真的天天在讲。

那么接下来策略

已经有仓的，守好大西瓜，扔掉小芝麻（这是我第四次讲降温了）；没有上车的，没有机会了。只能等到集体大分歧，然后分批试错硬逻辑。

①上游光芯片，

去年我们讲了一年，源杰，长光，

这么长周期跟踪就是因为长光的100G EML在国内应该是最领先的，而且CW、EML、VCSEL能力都很强，是光芯片的全能选手！

但前几天我们说过不跟踪了，因为到现在只有情绪推动。除非后续出现巨大的分歧。而今年跟的多的是，东山，光迅，都可以继续跟踪。

②然后电芯片，

核心都在海外大厂

这边暂时没有高价值，所以只能玩套利。

3月我们讲过卓胜微，这是国内极少数自建12英寸SiGe工艺线的企业，技术平台与Tower同源，在Tower短期SiGe产能告急，所以有了订单外溢期望。

但暂时没有发现，所以我们说套利玩。不是格局去做跟踪。

③CPO/NPO，

这里大家都没有错过。天孚通信（光引擎），兼具估值优势和NPO的，易盛，中际；这些都是文章天天讲，专栏里反复提及的。

④光交换OCS，硅光/薄膜铌酸锂

去年我们讲了一年OCS三杰，

德科立，光库，腾景，历史新高后早都已经不适合新人了。

国内OCS业务方面，光隆集成光开关业务在手订单过亿，英唐智控在推动收购，如果后续成功的话，就具备“OCS-MEMS芯片”+“OCS整机代工

就真成了稀缺性了，垂直一体化能力。

⑤其他的，

炒滤镜，分光器，炒光纤，炒设备

这里都不适合了。

我常说的一句话，

涨起来历史新高后，再去跟踪的大部分是血包，真正有专业的，是没有涨的时候，就持续的跟踪，

就等着把货倒给血包。

我们该讲的就这些，该降温的也都降了。如果还理解不了，那就没办法了。

2.半导体产业链

海外需求太旺盛了，GPU，ASIC，CoWoS，存储，等等。我们看到外资在上调谷歌TPU、亚马逊Trn的出货预期，以及TSMC的CoWoS预测。

但凡深入跟踪过，就不会光主观去喊，什么泡沫之类的

拿国内来说，

这都是K型产业结构的上撇，去看看产出端工业增加值数据，再从需求端看看制造业投资数据，很容易正反去验证。

这就是高成长行业代表。

①高端设备，

海外今明两年都是大年，可以看看台积电、英特尔一堆资本开支大增，今明两年都是设备大年，大家都在抢设备。

所以老美除了，光，存储，新高之外，半导体设备相关的，AM­AT/LAM/KL­AC/泰瑞达等，也都是新高了。

我们这里，更是大年。不然我们不会跟了三年。

设备四大王，华创，中微，拓荆，长川，中途磕磕绊绊，但都一路新高了。

周末大家还在聊，目前封测厂和第三方测试厂，都在到处找现成的厂房，甚至是赶走一些尾部客户，来给Nv接下来的Robin放量做准备。

所以像精智达，伟测科技，等等都是长久跟踪的。

②存储原厂

下周一季报又要开始了，行业利润都集中在HBM/先进dram/NAND，所以海外大厂尽管天天新高，但实际上估值还是最便宜的。

本周海外几个利基长涨的好

或许是进入长期盈利，投入少，高盈利，所以给的PE远高于三星、美光、海力士

我的观点就没变过，

存储原厂保持高毛利率的持续性强于以往任何一个周期。所以继续跟踪好原厂。

③晶圆，材料，封装，继续跟踪。

今天这个方向，先写到这里。

3.国产算力

也是一直在讲，也要继续留意。其中花子概念是四月份的核心；然后是算力租赁，然后芯片到配套产业链，逻辑也讲过很多次了，都可以做做高抛低吸。

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