周末特稿:重大驱动事件解读与市场影响分析
一）重大驱动事件解读
1）中央台办受权发布十项促进两岸交流合作的政策措施
中国国民党主席郑丽文结束了对大陆的参访，中央台办推出了10项措施，目的推动两岸关系和平发展，增进同胞同胞亲情福祉。
2）证监会启动上市公司治理专项行动 督促造假公司追回超额发放的高管绩效薪酬
第2条重大驱动事件对市场构成短期、中期和长期利好，能有效的打击造假行为，其中最主要的内容是督促造假公司追回超额发放的高管绩效薪酬。
这项行动起到釜底抽薪的作用，令造假公司的高管没有造假的冲动和动力，因为一旦被发现超发的薪酬将被追回。
3）证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》 增设第四套上市标准
去年的科九条推动了科创板的改革，证监会周末发布了关于深化创业板改革更好服务新智生产力发展的意见，增设第四套上市标准。未来市场关注的焦点将集中在创业板，尤其是第四套上市标准对市场的影响，核心主线是新质生产力。
创业板的定位更加明确，那就是更好服务实体经济高质量发展，进一步发挥创业板主要服务成长型创新企业的特色和优势，加大支持新产业、新业态、新技术企业发展和传统产业转型升级。
其次是优化发行上市标准，提高包容性和吸引吸引力，尤其是增设创业板第四套上市标准，为新兴产业和未来产业领域优质创新企业提供更好的金融服务。
在制度创新方面，建立IPO预先审阅机制，深化新股发行定价机制改革。
由此看来，周五创业板涨幅超过4%是有原因的，各方力量加大与与创业板有关的ETF的买入力度，自然而然就推高了创业板。
4）证监会：在创业板引入做市商、大宗交易实时成交确认、ETF盘后固定价格交易等机制安排
创业板的交易制度也推出了重大改革，有利于创业板的活跃、熨平大宗交易对于市场的影响，其中主要内容是在创业板引入做市商、大宗交易实时成交确认、ETF盘后固定价格交易等等一些机制性安排。
这些都有利于增强创业板的吸引力。
5）证监会：增设创业板第四套上市标准 引入收入复合增长率、研发投入等成长性、创新性指标
证监会增设创业板第四套上市标准，引入收入复合增长率、研发投入等成长性、创新性指标，提高了包容性支持创新型和未来企业的产业的发展啊，支持新兴产业和未来产业的发展。
可以把它理解成一个产业政策，与资本市场有关的产业政策，也可以把它理解成一个国家战略，支持未来产业和新兴产业。因此，有可能打造出新的主线。
6）证监会：推动再融资储架发行制度在创业板落地实施 允许“一次注册、多次发行”
对发行重组也做了制度性创新，比如推出储架发行制度，允许一次注册多次发行，对并购从中给出更为宽泛的约定。
这对在创业板上市的企业和未来将在创业板上市的企业都构成利好。
7）证监会：推出更多创业板相关ETF和期权 适时推出创业板股指期货
推出与创业板相关的ETF和期权，实时推出创业板股指期货，这极大的丰富了与创业板有关的投资品种和金融衍生品。
可以预计，未来创业板将对市场具有巨大的吸引力，在深交所和上交所的成交量比较比较上有可能再次出现逆转。
这种制度性的完善和创新以及优化，有利于中国资本市场平稳健康发展。
8）上交所就修订《上海证券交易所交易规则》公开征求意见 将主板风险警示股票价格的涨跌幅限制比例由5%调整为10%
上交所就修订上海证券交易所交易规则公开征求意见，将主板风险警示股票价格的涨跌幅限制由5%调整为10%。这有利于遏制恶炒ST的歪风邪气，ST相关标的的风险必须引起重视。
9）工信部：加快构建高效统一的人工智能芯片计算互联生态 坚决破除光伏行业“内卷式”竞争
一条新闻，一个责任主体，两个重大驱动。
一个责任主体就是工信部。
要干两件事：第一个是加快构建统一高效的人工智能芯片计算互联生态，这对AI芯片构成利好支持。
另一件事儿是坚决破除光伏行业内卷式竞争。
我们看一看多晶硅的走势就知道光伏行业产能过剩是多么严重，内卷式竞争的根本原因依然是产能过剩，因此，对于光伏行业应当保持谨慎。
10）关于猪周期的看法
生猪价格已经跌破了每公斤10元，有的地区已经跌破了9元。市场一直在盼望猪周期复活，事实上我们从2从2022年我们已经指出，由于散养户离开市场，产能集中于大型养猪企业，猪周期已经被熨平，也就是说不存在猪周期这一说法。
看看猪肉的行业板块儿走势，下行趋势仍将维持。
看看2024年以来生猪期货的走势，从19365跌到9155，跌去了1万还多。
见底了吗？没有，也就是说，本轮猪肉的去产能过程仍将持续。
猪周期到底存在不存在？目前看来去产能过程以及产业高度的集中度，可能令猪周期不复存在。除非出现大型猪企的倒闭，造成产能和能繁母猪的大量减少。
我把猪周期拿出来讲的目的就是告诉大家，由于猪周期已经熨平，买在最坏可能不适合于猪股。
11）脑机接口等国家标准发布
脑机接口等国家标准公布。这不光是脑机接口，涉及到很多，包括智能网联汽车、半导体器件、脑机接口、北斗芯片，18项国家标准啊，这对相关行业都构成利好。
仔细看这条新闻，涉及的标准比较多啊，有几十项之多，那么这样看来对单一行业的影响就会比较小，不易追涨。
12）北方稀土：二季度稀土精矿交易价格调整为3.88万元/吨 环比上涨约45%
大家最近注意到，稀土永磁走势比较强劲，它背后有重要的支撑，北方稀土二季度稀土精矿交易价格调整为3.88万元，环比上涨45%，非常巨大。
不要光看北方稀土环比涨价45%，它告诉我们的是，整个战略矿产都有巨大的价格上涨空间，因此，它们都可能是未来市场的主线。
13）博云新材：一季度净利同比预增11194%-14349% 硬质合金产品量价齐升
博云新材一季度净利同比增百分之一万一多到一万四千多，硬质合金产品量价齐升。
硬质合金是战争金属钨的下游行业或者产业，那么它的净力提升如此之高，说明一个问题，钨价的上涨向下游传导十分顺畅，因此应当看好战争金属。
二）谈判与中东局势走向对市场的影响分析
这个周末市场最为关注的还是美国和伊朗在巴基斯坦举行的谈判问题，结果大家已经看到，没有达成协议。
无论是美国还是伊朗，都表示就大多数问题取得了共识，仅有两三项没有达成协议，说明谈判还是有进展，并不是谈崩了。
交战双方的谈判不会一次就达成协议，往往要经过多轮的反复，本轮谈判持续了超过24个小时、进行了三轮，说明双方都有意愿通过谈判达到在战场上不能达到的目的或者目标。
分歧在核心诉求上。
伊朗最高领袖在谈判开始前把原先的10项要求浓缩为3项，这三项内容分别是：
美国必须给出战争赔偿；霍尔木兹海峡的管理进入新阶段，要加强对霍尔木兹海峡的控制，可能涉及到收费，或限制特定国家船只的通行问题。第三项是不放弃核权利，把整个抵抗阵线作为一体要求美国承诺不再发发动袭击。
伊朗所说的两三项没有达成协议，在我看来可能就是这三项。特朗普说，除了核问题之外，其他基本达成协议，其实他说的不够，他提出的海峡共管遭到伊朗的拒绝，因此，海峡问题肯定是未来谈判的焦点之一。
伊朗说，继续加强与巴基斯坦的联系，言下之意已经在为未来新的一轮谈判做好准备。万斯登基时竖起大拇指，并抛出了最后方案，这是最后通牒式的施压，相信伊朗也会给出反提案，给第三方调解以空间，同时把球踢给美国，为新的一轮谈判埋下伏笔。
特朗普威胁说，封锁任何试图进出霍尔木兹海峡的船只，言下之意要对伊朗进行反封锁，当伊朗的船只也不能进出霍尔木兹海峡的时候，相信会令伊朗感到难受。
伊朗封锁海峡引起诸多国家的不满，法国等已经表示未来有可能参加霍尔木兹海峡的护航，因此，未来伊朗使用海峡这个谈判杠杆的力度有可能降低。
核权力是双方可以讨价还价的领域，预计在该方向双方都有让步的可能，比如允许伊朗在低丰度基础上生产浓缩铀，但必须置于国际原子能机构的严格监督之下。
特朗普威胁要摧毁伊朗在霍尔木兹海峡布设的水雷。
特朗普威胁要消灭伊朗的残余力量，言下之意就是残余的军力。
特朗普还表示要继续推动谈判，但也做好了全面准备，这个全面准备有两层含义，一是谈判的准备，二是战争解决问题的准备。
剩下的问题就是谈判未达成协议，双方互相以口水战的方式施压，并为新的一轮谈判做准备会对市场产生什么样的影响？
我们认为，判断中东局势的走向对市场的影响问题，首先要判断谈判能否持续？停火会否中断？
通过上面的分析，我们认为谈判会持续，停火中断的可能并不大，因此对市场造成的影响也不大。
美元的贬值趋势不会改变，对全球股市和大宗商品以及非美货币是有利的。
离岸人民币升值态势不变，有利于中国资产的价格。
布伦特原油短期下行趋势已经确定，由于谈判未达成协议，短线可能有小幅反弹，下周可能维持窄幅震荡。
欧洲斯托克50即将发出安全交易信号，由于谈判没有达成协议，短线预计陷入震荡，出现大的调整的可能不大。
纳指已经发出了安全交易信号，预计下周也将维持强势震荡，不至于出现大的调整。
道琼斯工业指数已经事先对谈判不能达成协议做出了反应，预计下周将围绕布林线上轨震荡，出现大的调整可能不大。
日韩指数均已明确发出安全交易信号，重返多头趋势，预计短线将围绕布林线上轨震荡，出现大的调整的可能并不大。
黄金的反弹可能到位，面临调整。
国际铜也就是伦铜可能维持上行趋势，支持有色方向。
由于地缘政治不确定性比较大，以上判断仅供参考。
三）关于A股港股的预判
总体看，由于美国对伊朗封锁霍尔木兹海峡实行反封锁，有可能推高油价，并逼迫伊朗改变姿态，重返谈判桌。
全球资本市场对双方的口水战以及局势的波动的反应敏感程度将明显的降低，并呈脱敏态势。
沪市与短期均线偏离比较大，受压于120天线，预计下周曾围绕4000点或4000点下方的震荡趋势态势。
与短期均线和中期均线偏离过大，深成指短线有调整要求。
与短期均线、中期均线和布林线上轨偏离比较大，而三指标体系发出二飞信号，预计创业板将围绕布林线上轨强势震荡。
受压于120天线，与短期均线和中期均线偏离过大，科创板短线有强势调整要求。
同样受压于120天线，与短期均线偏离过大，恒生指数短线也有调整要求，预计维持强势震荡。
综上所述，中国资产短线有强势调整的要求。
四）主线与建议
经过上周的运行，市场的主线已经逐渐明确，主要是CPO、PCB、存储芯片和能源金属、锂电池。
下周大盘震荡过程中会确认上述主线的持续性，也可能出现新的主线。新的主线应当与年报和一季度报表有关，主要是行业周期向上的行业。
总体看来，下周的震荡过程是主线的再确认过程，建议加强观察，保持耐心，不追涨杀跌。
以上代表个人观点，不构成投资建议，仅供参考。
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