顺为煤焦4.11简易市场分析

2026年4.11日简易市场分析张斌

高铁水、有需求，近期利益链条稳定良性

（1⃣️钢厂多数有利润且高铁水高需求，库存求问比追求极致低价立马打压下游更稳妥。2⃣️焦化厂利润稳定生产积极，维持一定库存按需采购循环补库。3⃣️贸易商近期优秀订单与物料价格匹配，稳定订单可采购接单做轮库）

期货交割：

期货面临交割，越靠近2701货物质量要求越严格，旧货物必须处理。但只要价格合理还是可以消化，货物面临高温堆积掉指数强度，仓储及水分问题。

高交割叠加差指标，多头压力大。（但不排除情绪带动平空单后反弹再刷利润滑点）

终端焦化厂采购：

目前原料价格，焦化厂可以随时按需采购，无论是否第二轮落地都有很好的利润，不落地利润正常，落地锦上添花且采购后的物料利润扩大。

以旭阳为例掌握的提涨提降舆论风口，也知道终端是否会落地情况和周期。进可攻（原料采购及买入套保），退可守（做空套保）

焦化厂不但在化产有利润，还通过套期保值获取了超额利润，现货稳中偏强，期货超跌给出近200价差，无论回购原料还是发运都赚钱。

钢材：

钢材面临旺季博弈阶段，虽然市场缺乏利好，建筑业资金到位不及时且没有大型工程项目，但不亏损不会大幅减产，目前铁水处于高位240附近。第二轮提涨大家完全可以搁置，不打压也不落地等待月底铁水及钢材消化情况再来定夺，所有中间炒作环节拿不定主意时，下游自行和煤矿谈价采购最稳妥。

贸易商：

截止目前优秀采购商给到的价格贸易商可以完成对接处于不亏损微利边缘，不参与竞拍的畅销煤矿价格依然坚挺聚德1290-1300附近贸易商报1310成交，沈家茂1130（近期1100），焉头…价格都处于中

上。

临汾高硫煤种无优势搭配沈家茂、贺家塔后的指标价格不及柳林单一煤优势，例如：金辛达高硫配贺家塔

1280+60+40=1460

1280/1.13=1132.743363+60+40=1232.743363/0.96=1284.10767*1.13=1451.041667

贺家塔1100+42/0.96=1143.75*1.13=1292.4375

均值1451+1292=2743/2=1371.5+配煤费用10

硫3.5+1.2=4.7/2=2.35

粘结82+92=174/2=87

强度低于68

聚德1310/1.13=1159.292035+50=1209.292035/0.96=1259.679203*1.13=1423.437499

水10.5、硫2.25、粘结92强度70

按照到厂8水类比1410-1390=20（差价远不及指标差距）