市场动态 | 北交所拟修订交易规则 促进市场健康发展
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导语：为落实新“国九条”有关部署，高质量建设北京证券交易所，完善股票交易机制，促进市场健康发展，北交所在中国证监会指导下，对《北京证券交易所交易规则（试行）》，自2026年4月10日起向市场公开征求意见。
4月10日，北交所在中国证监会指导下，对《北京证券交易所交易规则（试行）》进行了修订，即日起向市场公开征求意见，征求意见截止日期为2026年4月17日。
这是该规则自2021年11月15日北交所开市四年多来的首次系统性优化。本次修订主要围绕盘后固定价格交易、优化大宗交易、增加风险警示股票风险揭示安排及完善交易监管四大方向展开，旨在完善交易机制、防范炒作风险、引导理性投资，进一步夯实高质量建设北交所的制度基础。
本次修订最受关注的变化之一，是北交所为满足投资者多元化交易需求，拟正式推出盘后固定价格交易机制。根据征求意见稿，投资者可在每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:30提交申报指令，交易时段为15:05至15:30。委托及申报指令中应包含买卖限价，买入限价低于收盘价或卖出限价高于收盘价的订单无效。单笔申报数量应当不低于100股，且不超过100万股。订单将按照时间优先顺序逐笔连续撮合，成交价格均为当日收盘价。此外，15:05至15:30期间的盘后固定价格申报及成交将纳入即时行情。
这一安排能够进一步满足投资者交易需求，有助于吸引中长期资金入市，丰富市场交易生态。
与此同时，北交所拟对无价格涨跌幅限制股票的大宗交易价格范围作出重要调整。修订后，北交所无价格涨跌幅限制股票的大宗交易价格范围的参考价，将由原先的“前收盘价”调整为“当日竞价交易实时成交均价”。具体而言，调整后，申报价格应当不高于该股票当日竞价交易实时成交均价的130%和已成交的最高价格中的孰低值，且不低于该股票当日竞价交易实时成交均价的70%和已成交最低价格的孰高值。
这一调整，旨在促进大宗交易成交价格进一步向盘中交易价格收敛，防范新股上市首日及退市整理期首日等特殊阶段大宗交易价格大幅偏离当日成交均价的风险。
针对市场关注的防范股票炒作风险、加强投资者保护目标，北交所本次修订专门增加了风险警示股票和退市整理股票的交易安排，引导理性投资，维护市场秩序。
修订内容主要包括，单个投资者单日累计买入单只风险警示股票的数量不得超过20万股，上市公司回购股份、5%以上股东根据已披露的增持计划增持股份的情形除外。同时，北交所将单独揭示两类股票的交易信息，强化风险揭示，增加退市整理期间交易公开信息。
据了解，一些退市风险警示股票和退市整理股票的确曾出现过离奇炒作现象，从近期监管动态看，北交所已持续加大对两类股票交易的监控力度。据北交所披露，2025年下半年至2026年4月10日，北交所对“ST云创”等股票进行重点监控。仅在2026年2月24日至2月27日期间，北交所就对32起证券异常交易行为采取自律监管措施，其中针对“ST云创”的异常交易行为采取暂停证券账户交易、出具警示函等自律监管措施达29人次。2025年12月29日至12月31日，北交所对19起异常交易行为采取监管措施，其中对退市整理股票“广道退”的异常交易行为采取出具警示函等自律监管措施12人次。
为抑制市场非理性波动，进一步完善证券交易监管，本次修订还新增股票交易严重异常波动情形，并配套投资者分类交易统计等交易信息公开机制。同时，根据《证券法》规定及业务实际，拟吸纳程序化交易监管要求，新增利用未公开信息交易等重点监控事项，进一步顺畅规则衔接。
北交所表示，本次公开征求意见结束后，将根据反馈情况进一步完善交易规则，履行有关程序后发布实施。
点击下方【阅读原文】 查看北京证券交易所关于就修订《北京证券交易所交易规则（试行）》公开征求意见的通知
来源：北京证券交易所官网、中国证券报
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