业绩线阶段性引领市场

虽然昨天晚上又出了美国在霍尔木兹海峡设置第二道收费站的消息，但今天A股展现了比较强的韧性，小幅低开之后就开始走“利空脱敏”的逻辑，市场基本没有演绎海峡封锁的影响，而是在走业绩线的定价。对于海峡封锁和市场观点，给大家做下分享：

1. 市场阶段性聚焦业绩：A股一年里关注业绩的月份其实有限，不过四月市场基本都会聚焦在业绩线上，原因无他，大部分公司的年报和一季度报都会在四月披露，平时可以写小作文胡吹，但一碰业绩就非常容易露馅。

今天让我比较乐的是某个二线光模块厂的一季度报，这个公司其实卖方吹了几年了，今年又从春节吹到现在，一看业绩真把人逗乐了，又是一个大大的miss，A股垃圾股真是一个最擅长原谅别人的地方，永远miss永远原谅。

但从行业竞争格局来看，二线光模块技术不领先、物料不保供、也没有规模效应，和龙头公司的差距只会越来越大，未来的走势有且只有一种，那就是走大大的A。牛市可能会鸡犬升天，但只有能持续创造EPS的方向，才有持续新高的可能。比如今天的宁王又一次刷新了历史新高，而大部分22年的新能源牛股，股价都还在地板上。

2. 美伊谈判呈现的信号：昨天晚上大家被川普这个海峡第二道收费站搞得很麻，而这会bibi又在叫嚣停火会很快结束，但我觉得事态还是在往“烈度可控，边打边谈”的发展，没必要对海峡太过焦虑，无论是美国还是伊朗，都是冲着谈成上的谈判桌。

对于美国而言，建第二道收费站正是打通海峡能力缺失的体现。要是能打通海峡，谁会去建第二道收费站？说明川普真的没信心能够成功下场扫清海峡，只能退而求其次想方设法控制伊朗的黑船出去，想法设法给自己增加谈判的筹码。

而伊朗则更好分析了，他手里握着海峡但主动上了谈判桌，说明他对谈成的诉求同样强烈，而伊朗上了谈判桌之后，战争烈度上升的尾部风险也大幅收窄了，地面战争基本不可能了，这段时间无论双方放什么狠话哪怕做点低烈度的样子，都不会对市场造成太大的冲击。

3. 小作文救不了光伏：我的老粉丝应该都知道我不喜欢聊光伏，因为下跌趋势的反转真的太难了。今天市场又传出了多晶硅控价的小作文，把多晶硅和整个光伏都带高潮了一波，而盘后又被辟谣了。

其实如果这轮牛市聚焦在光伏，除了马斯克带货的方向和户储的海峡收益方向，买其他光伏基本都踏空了这一轮牛市。哪怕是前面来势汹汹的反内卷，也没能救活这个行业，多晶硅的价格已经和反内卷前差不多了。我还是那句话，下跌趋势真没什么好看的，想要扭转趋势，需要极其巨大的力量，至少目前我没看到这样的力量。

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