【天府策略】缩量结构性分化,市场震荡显韧性

一、今日策略

昨日两市合计成交2.14万亿，较上一个交易日缩量1725亿，市场交投情绪微冷，但指数表现强势，截至收盘全市场2378家个股红盘报收，板块表现方面，周期类与高景气度板块表现强势，锂矿、猪肉、CPO概念、复合铜箔等表现偏强势，业绩预计转亏、业绩预降、云游戏、造纸等板块跌幅居前，截至收盘，沪指涨0.06%，深成指涨0.69%，创业板指涨0.8%。

盘后相关消息：以色列总理内塔尼亚胡在内阁会议上表示，与伊朗的停火可能很快结束。前一天与美国副总统万斯通了电话，万斯承诺“伊朗在未来几十年内将不具备铀浓缩的能力”，与伊朗的停火可能很快结束；巴基斯坦国防部长阿西夫在接受采访时说，美伊重启谈判的前景依然存在，新一轮谈判将很快开始；伊朗伊斯兰议会副议长尼克扎德表示，伊朗原本准备将450公斤浓缩铀进行稀释，以展现善意；美国军方发布消息称，将在阿曼湾和霍尔木兹海峡以东的阿拉伯海实施封锁，任何未经授权进入或离开封锁区域的船只都可能被拦截、改道和扣押；伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫发文称，美方“封锁”霍尔木兹海峡将导致美国油价上涨；工信部发布《关于做好2026年工业和信息化质量工作的通知》提出，深化人工智能赋能质量提升。

缩量之下，市场韧性十足。消息面上，外部环境趋于复杂，美伊谈判未果，美军宣布封锁霍尔木兹海峡，全球约20%石油运输通道中断，国际油价暴涨（布伦特原油突破102美元/桶），推升全球通胀预期；美国关税政策深化，正式公布125%关税清单，覆盖半导体、新能源汽车零部件等战略品类，短期增加相关产业成本，但另一方面会激励国产替代相关逻辑，市场方面，资金面呈现存量博弈特征，板块分化较多，但高景气度和成长性板块叠加业绩驱动，整体有一定持续性；当前市场呈现“指数稳健、资金聚焦”的存量博弈分化格局，沪指依然受制于30日均，短期5日均线作为强支撑，创业板指趋势偏强已经走出突破形态，但乖离率较大需要修复；当前结构性行情下，资金从无业绩支撑的高位题材股撤离，向有基本面支撑、景气度改善的板块集中，投资者需聚焦政策支持与业绩确定性强的板块，避免盲目追高题材股，游戏等受政策影响板块需跟踪后续监管细则。消息面上，中东局势隔夜又有偏暖的信号，密切关注局势的后续发展；策略上，建议延续稳健思路，保持适当仓位，重点关注业绩确定性强的标的，规避无业绩支撑的高位题材股。短期可聚焦电新产业链、科技硬件及受益于外部消息驱动的上游资源类板块，在缩量之下，操作上以稳健为主，避免追高，密切跟踪量能变化、强势板块持续性。【风险自担 仅供参考】

二、重点基金跟踪

 【过往收益不代表未来，数据来源Wind】

三、新股申购

                                                                                                        （数据来源：wind）