货币市场观察 2026年第14期

4月7日-10日，央行公开市场开展了35亿元逆回购操作，因上周有3040亿元逆回购到期，故上周实现净回笼3005亿元。此外，上周有11000亿元90天期买断式逆回购到期、700亿元国库现金定存到期，央行开展了8000亿元89天期买断式逆回购操作。

上周初央行维持日均5亿元逆回购操作，逆回购余额降至25亿元，为2021年以来最低。然而，资金面却不紧反松，直至周三DR001一度下行至1.21%的周内低点，R001同步下行至1.27%，7天资金利率R007也维持在1.39%的低位。不过，随着央行连续地量逆回购操作，且逐步回笼中长期资金，资金价格开始缓慢回升，周四周五DR001、R001累计上行1bp左右，分别至1.23%、1.29%，R007也回升至1.40%附近。

资金面延续宽松的背后，是持续充裕的银行资金融出。银行体系日均净融出规模进一步抬升，由前一周的5.09万亿元升至5.66万亿元。

上周AAA级存单一级市场发行价格有所企稳。国股行存单一级发行利率在前一周下破1.50%后，基本稳定在1.47%-1.48%附近，未进一步下探。

（同业存单价格取自wind数据库）

2026年一季度金融统计数据报告

一、社会融资规模存量同比增长7.9%

初步统计，2026年3月末社会融资规模存量为456.46万亿元，同比增长7.9%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额277.3万亿元，同比增长5.8%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额1.12万亿元，同比下降5.3%；委托贷款余额11.25万亿元，同比增长0.2%；信托贷款余额4.68万亿元，同比增长7.5%；未贴现的银行承兑汇票余额2.73万亿元，同比增长2.3%；企业债券余额35.16万亿元，同比增长7.9%；政府债券余额98.47万亿元，同比增长15.9%；非金融企业境内股票余额12.31万亿元，同比增长4.2%。

二、一季度社会融资规模增量累计为14.83万亿元

初步统计，2026年一季度社会融资规模增量累计为14.83万亿元，比上年同期少3545亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加8.9万亿元，同比少增7960亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加852亿元，同比多增1819亿元；委托贷款减少657亿元，同比多减712亿元；信托贷款增加132亿元，同比少增399亿元；未贴现的银行承兑汇票增加5797亿元，同比多增497亿元；企业债券净融资1.05万亿元，同比多5213亿元；政府债券净融资3.54万亿元，同比少3303亿元；非金融企业境内股票融资1173亿元，同比多211亿元。

三、广义货币增长8.5%

3月末，广义货币(M2)余额353.86万亿元，同比增长8.5%。狭义货币(M1)余额119.32万亿元，同比增长5.1%。流通中货币(M0)余额14.71万亿元，同比增长12.5%。一季度净投放现金6135亿元。

四、一季度人民币存款增加13.73万亿元

3月末，本外币存款余额350.23万亿元，同比增长8.7%。月末人民币存款余额342.41万亿元，同比增长8.6%。

五、一季度人民币贷款增加8.6万亿元

3月末，本外币贷款余额284.51万亿元，同比增长5.7%。月末人民币贷款余额280.51万亿元，同比增长5.7%。

六、3月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.38%，质押式债券回购月加权平均利率为1.4%

3月份同业拆借加权平均利率为1.38%，分别比上月和上年同期低0.02个和0.47个百分点。质押式回购加权平均利率为1.4%，分别比上月和上年同期低0.04个和0.47个百分点。

七、国家外汇储备余额3.34万亿美元

八、一季度经常项下跨境人民币结算金额为4.52万亿元，直接投资跨境人民币结算金额为2.11万亿元

具体文字内容可点击以下链接。（中国人民银行网站

https://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/2026041311133582598/index.html）

2026年3月份居民消费价格同比上涨1.0%

2026年3月份，全国居民消费价格同比上涨1.0%。其中，城市上涨1.1%，农村上涨0.9%；食品价格上涨0.3%，非食品价格上涨1.2%；消费品价格上涨1.3%，服务价格上涨0.8%。1—3月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.9%。

3月份，全国居民消费价格环比下降0.7%。其中，城市下降0.7%，农村下降0.5%；食品价格下降2.7%，非食品价格下降0.2%；消费品价格下降0.3%，服务价格下降1.1%。

具体文字内容可点击以下链接。（国家统计局网站

https://www.stats.gov.cn/sj/zxfbhjd/202604/t20260410_1963264.html）