收盘日评 | 银行间资金市场&票据产品20260414
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周二，质押式回购存款类机构加权价格如下（截止17：00）：
【公开市场操作】中国央行今日开展10亿元7天期逆回购操作，因今日有5亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放5亿元。
今日资金面上午均衡，午后逐渐转向偏松态势。早盘银行和非银机构融出活跃，隔夜押利率成交在加权+5bp至1.37%附近，押存单成交在1.37%-1.38%区间，押信用供给在1.38%-1.40%区间；7天资金，押利率存单成交在1.39%-1.40%区间，押信用成交在1.41%附近；14天资金，押利率成交在1.40%附近，押存单信用供给在1.41%-1.43%区间，21d及以上期限成交较为清淡。
公开市场操作后，隔夜资金成交价格略微下行，隔夜押利率成交至1.35%附近，押存单成交至1.35%-1.37%区间；7天资金，押利率存单依然成交在1.40%附近，押信用供给在1.41%-1.44%区间。资金面维持均衡态势直至中午收盘。午后资金面逐渐转向偏松态势，银行融出持续活跃，隔夜押利率成交价格从1.33%逐渐下探至1.30%附近，押存单成交在1.33%-1.35%区间；7d资金押存单在1.39%位置需求较好。临近尾盘，隔夜押利率成交在1.25%-1.28%区间，押存单成交到1.30%位置，资金面呈现偏松态势直至收盘。
今日全天的资金面情绪指数： 50-49-49-47。
存单市场
今日资金面整体均衡。R001较昨日上行约0.23bp至1.2985%附近，R007上行约0.15bp至1.409%附近。中国央行今日开展10亿元7天期逆回购操作，因今日有5亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放5亿元。
今日存单二级交投相对清淡，全期限成交收益率呈窄幅震荡。其中1M国股大行日终收在1.37%附近，较昨日下行约1bp；3M国股大行日终收在1.41%附近，与昨日基本持平；6M国股日终收在1.455%附近，与昨日基本持平；9M国股日终收在1.48%附近，较昨日小幅下行约0.25bp；1Y国股日终收在1.4875%附近，与昨日基本持平。1Y与9M相差0.75bp，较昨日变宽0.25bp；9M与6M相差2.5bp，较昨日收窄0.25bp；6M与3M相差4.5bp，与昨日持平；3M和1M相差4bp，较昨日变宽1bp。1Y-1M曲线利差为11.75bp，较昨日变宽1bp。1Y-3M曲线利差为7.75bp，均与昨日持平。
长债全天先下后上呈V字反转，10Y国债靠近1.77%后反弹。今日1Y国股收益率早盘在1.4875%位置稳定成交且需求较好，午后大行一级提价1.485%发行，情绪转弱，全天在1.485%-1.49%区间震荡成交。1Y国股大行今日在1.485%位置报价发行，提价意愿较强，大行募集尚可。
外币拆借市场
境内美金拆借市场：今日境内银行间美元拆借市场月内短期均衡偏松，1M-3M整体均衡，6M及以上期限需求减少，成交集中在3M内。具体来看：O/N交投中枢小幅下行，主要在3.64%-3.65%区间成交；1W融入需求报在3.66%-3.68%，主要在3.67%-3.68%位置融出；2W买盘报在3.69%-3.72%，区间内成交。1M供需均衡，买盘报在3.68%-3.76%，主要在3.73%-3.75%区间交投；3M期限融入报在3.70%-3.90%，部分融出报在3.78%，并有成交。6M仅有小量城商买盘报在3.95%，融出报在3.83%，交投有限；9M及1Y需求进一步减少，仅有个别买盘报在4.00%，未见成交。
今日境内非银拆借市场，1W期限少量成交在3.68%，2W-1M期限未闻成交。中长期限方面，3M期限成交在3.83%，6M期限少量成交在4.05%，6M以上期限成交在3.86%-3.96%宽区间。
境内美金回购市场：今日境内银行间回购市场1M融入需求报在3.68%，融出报在3.73%-3.75%；3M融入需求报在3.70%，融出报在3.75%，成交较少。
境外美金拆借市场：今日境外银行间美元拆借市场流动性O/N均衡偏松，1W均衡，2W-1M偏松，3M均衡，更长期限均衡偏松，成交集中在3M内。具体看：O/N平盘较快，主要在3.65%-3.66%区间成交；1W需求增加，买盘报在3.68%-3.71%，融出报在3.70%，并有成交；2W仅有少量买盘报在3.72%，交投寥寥。1M进一步宽松，上午市场在3.88%位置交投，午后降至3.85%部分成交；2M在3.92%位置成交；3M主要融入需求报在3.92%-4.00%，在3.98%-4.00%位置成交，融出较为充裕。6M报价较少；9M仅有少量买盘报在3.95%；1Y价格较为稳定，双边分别报在3.95%-4.05%/4.10%，交投清淡。
今日央行开展10亿7天期逆回购操作，逆回购到期5亿，逆回购口径资金净投放5亿。今日资金面整体均衡偏松，隔夜期限资金价格下行。今日票据市场交投相对活跃，整体震荡微跌，供给增加，需求逐步释放，收票力量仍主要集中于主流机构，买卖盘拉扯下，利率小幅下行。
托收国股方面，全天报价区间位于1.18%~1.20%。5月双国全天报价区间位于1.10%~1.12%。6月双国全天报价位于1.00%~1.02%，7月双国全天报价区间位于0.92%~0.93%，8月双国日内报价区间多在0.99%~1.00%，9月双国日内报价区间多在0.83%~0.84%，10月双国日内报价区间多在0.97%~0.98%。
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