【投顾之声丨早盘速递】海外市场普涨(2026.4.15)
在海外市场普涨（尤其半导体板块强势）的提振下，A股三大指数价量齐升，成交放大至近2.4万亿，沪指重返4000点，深成指、创业板指续创四年多新高。但盘面结构性分化加剧：微盘股逆势下跌，显示资金从投机小票流向科技成长赛道；涨停家数不增反减，且期指空头加仓，反映多空博弈趋于激烈。技术上，主要指数日线KDJ已持续超买，短期涨速过快的品种面临震荡与回踩风险。
富时A50期指收涨0.35%
人民币汇率升值至6.811
A股两市成交 2.38 万亿元 -
美国三大股指全线上涨 -
科创50、创业板、上证50、沪深300ETF期权“主力”资金看大涨情绪占优
三大指数在海外市场持续回暖提振下，全天呈现价升量增行情，两市成交放大至近2.4万亿，超3700只个股上涨，非ST个股涨停家数却不增反减，沪深股通中紫金矿业和宁德时代分居个股成交额前列，电子板块主力资金净流入较多，有色ETF汇添富（159652）成交额环比增长274%。四大期指主力合约多空双方均加仓，IF、IM合约空头加仓数量较多。截至收盘，沪指涨0.95%，深成指涨1.61%，创业板指涨2.36%。
沪指收盘重返4000点上方的同时，深成指、创业板指续创4年多新高，微盘股指早盘一度陷入单边震荡探底跌超1%，科技成长赛道对投机小票的流动性虹吸开始逐步显现。虽然沪指和中证1000指数分别站上半年线和60日均线，但日线KDJ的持续处于超买状态，短线遭遇震荡仍是大概率事件，短期涨速过快品种的回踩风险仍需警惕。
算力硬件反复活跃，PCB方向领涨，其中沪电股份、宏昌电子涨停，南亚新材、科翔股份、金禄电子、深南电路涨幅居前。消息面上，沪电股份公告一季度业绩，一季度归母净利润为11.8亿元-12.6亿元，同比预增54.76%-65.25%。
PCB板块近期的强势一方面，由于AI服务器不断升级，PCB正从传统多层板向高多层、高阶HDI持续演进，AI高端产能供不应求。另一方面受到产业链涨价潮蔓延的催化，上游材料厂商(如CCL)提价转嫁成本，推动相关企业估值修复与提升。另外近期多只PCB概念股业绩大幅预增也进一步验证行业景气度，在多重因素共同推动下，PCB同样也是算力硬件链中值得持续追踪的重要赛道。
存储芯片涨幅居前，大为股份、盈新发展、盛视科技涨停，矽电股份、佰维存储等个股涨超10%。消息面上，据报道，闪迪已开始与材料、组件和设备合作伙伴接洽，以构建HBF原型生产线的生态系统。此外，存储芯片巨头闪迪涨超11%，续创历史新高。机构指出，AI驱动的HBM需求持续蚕食DDR产能，叠加传统服务器换机周期与存储SSD需求的同步爆发，全球DRAM市场的供需缺口将延续至2027年第四季度，是近三十年来未曾出现过的存储超级周期。
算力租赁概念表现活跃，中嘉博创5天4板，协创数据、利通电子、鸿博股份涨停。消息面上，纽约数据提供商Ornn的数据显示，近几个月来，英伟达全系列GPU在云端数据中心的现货租赁价格均大幅上涨。此外，协创数据公告称，预计2026年Q1净利润为6.5亿元-8.5亿元，同比增长284.14%-402.33%。机构指出，高端算力卡在训练与推理环节中的性价比更高。因此，能够提供稀缺高端算力服务的算力租赁厂商，将成为以Token为中心的新时代中，各家云厂商、大模型公司及应用企业竞相争夺的核心战略资源。算力租赁厂商的行业议价权有望提升，其业务模式正从单纯的裸算力出租升级为模型服务或Token分成模式，即从“卖算力”转向“卖Token”。不过该板块个股分化明显，重点聚焦逻辑较为扎实、具备业绩成长支撑的优质标的。
据报道，最近一段时间，国内多地的变压器生产企业都在满负荷运转，海外订单持续爆满，有些企业的生产任务已经排到了2027年。数据显示，一个超大规模AI数据中心的用电负荷已超过1吉瓦（1吉瓦等于10亿瓦），相当于一座中型城市的夏季用电高峰负荷。此外，AI大模型正从“训练”阶段加速迈向“推理”阶段，这意味着其用电量从一次性投入转向持续性消耗。机构认为，变压器在数据中心中不仅起到电压转换作用，更是抵御外部电网波动的防火墙，高品质的变压器已成为数据中心，尤其是AI基础设施的刚需。随着全球电力建设开支的快速增长，变压器作为典型电网设备，海外需求强劲，出口规模在高基准上续创新高，出口驱动因素呈现范围扩张现象，看好有海外产能和海外品牌优势的变压器制造商以及受益变压器景气度的零部件制造商。
上市公司中，伊戈尔2025年在北美数据中心领域实现突破，通过绑定大客户锁定10/35kV配电变压器市场份额，产品线从油变拓展至干变，满足下游多元需求。金盘科技是干式变压器行业领导者，固态变压器持续迭代，2025年公司在数据中心领域实现收入13.37亿元，同比增长196.78%，与海外某客户签订新签AIDC合同6.96亿元。
港股短线以横盘震荡为主，恒指面对上方26000点压力位突破动力有限，较前一日出现放量反弹，但资金面仍较为克制。沽空方面，总沽空金额占比11.66%，空头再度谨慎。南向资金净买入22.49亿港元。截至收盘，恒生指数涨0.82%报25872点，国企指数涨0.81%，恒生科技指数涨0.62%。
房地产股强势领涨，中梁控股涨近9%。消息方面，今年以来，北上深等核心城市房地产市场成交量呈现明显回暖态势。上海市房地产交易中心数据显示，4月6日至12日当周，上海二手房网签成交量达7342套，其中4月11日单日网签1632套，创下近五年单日成交新高。
商业航天概念股活跃，金风科技涨超7%。消息方面，4月14日12时03分，我国在东风商业航天创新试验区成功使用力箭一号遥十二运载火箭，将吉星高分07A02星等8颗卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。此次发射标志着我国商业航天产业持续取得实质性进展，为相关上市公司带来明确的发展预期。
新消费股表现亮眼，泡泡玛特涨超6%。泡泡玛特领涨相关个股。高盛最新研报显示，该公司3月份新推出IP系列在国内线上渠道需求旺盛，产品全线售罄，销售表现超预期。此外，知名投资人段永平近期公开宣布入场投资，进一步提振市场信心，点燃投资者情绪。
锂电池股小幅走低，宁德时代跌超3%。消息方面，锂电池相关个股在近日持续走强后，部分资金选择获利了结。此外，宁德时代将于4月15日盘前发布2026年第一季度财报，机构普遍预期公司当季将实现营收1149.37亿元，每股收益约4.00元。
展望后市，机构认为美伊双方在核心利益上难以协调，霍尔木兹海峡短期内恢复通航的预期较难实现，能源价格或继续维持高位。若谈判进展迟缓，市场将进一步围绕再通胀进行交易，叠加CPI数据超预期强化的美联储偏鹰预期，港股短期仍面临外部不确定性扰动，可以关注能源、原材料等上游板块的确定性机会。
昨夜今晨，面对美伊两国可能快速开启新一轮谈判的乐观预期，美股三大指数延续涨势，截至收盘，标普500指数涨1.18%，纳斯达克综合指数涨1.96%，道琼斯工业平均指数涨0.66%。纳斯达克中国金龙指数涨2.35%，爱奇艺涨超11%，京东集团涨近8%。
据央视新闻报道，美国总统特朗普周二表示，新一轮美伊会谈“可能未来两天内”在巴基斯坦举行。伊朗驻巴基斯坦使馆新闻官哈迪·戈尔里兹也在回应央视书面专访时表示，关于新一轮的伊美谈判，伊朗会优先考虑将伊斯兰堡作为会谈地点，但截至目前，尚不了解美方想法。受到谈判消息影响，周二美国WTI原油期货结算价下跌7.87%，收于每桶91.28美元，布伦特原油期货下跌4.6%，收于94.79美元。由于地缘问题的复杂性，分析师们并不认为眼下已经到可以“开香槟”的时刻。专业人士表示，即便标普的估值在3月低点时已不算高，但也没有跌到可以仅凭估值就买入的地步；从估值角度来看，股票还有再次下跌的空间，甚至可能比此前下跌得更多；在达成协议方面出现明确进展之前，市场对能否真正突破并创出历史新高持怀疑态度。不过，一旦那一天到来，当前偏保守的仓位、稳健的基本面以及已经重置的市场预期，将像被压缩的弹簧一样释放出上行动能。
欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.27%报24044.22点，法国CAC40指数涨1.12%报8327.86点，英国富时100指数涨0.25%报10609.06点。美伊双方虽未达成最终协议，但停火提议显著缓解了市场对霍尔木兹海峡封锁的担忧，降低了欧洲能源供应中断风险。全球风险偏好修复也带动资金回流欧洲股市。
美伊谈判曙光再现，日韩股市收盘大幅走高，半导体板块领涨。日经225指数涨2.43%报57877.39点，软银集团大涨12.7%领涨成份股。韩国综合指数涨2.74%报5967.75点，SK海力士涨超6%再创新高，三星电子涨近3%。
1、美油主力合约收跌7.08%，报92.07美元/桶；布油主力合约跌4.05%，报95.34美元/桶。一是美国API原油库存超预期增加，显示原油需求端疲软；二是美伊有望恢复和谈，地缘供应紧张担忧缓解；三是委内瑞拉原油恢复供应，增加全球原油供给。
2、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.04%报4864.50美元/盎司，COMEX白银期货涨5.23%报79.62美元/盎司。中东局势紧张加剧，地缘不确定性推升市场避险情绪，叠加主要经济体货币政策存不确定性，资金涌入贵金属避险，支撑价格走强。
3、伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨4.60%报50480.0美元/吨，LME期镍涨2.89%报18210.0美元/吨，LME期铜涨1.86%报13296.0美元/吨，LME期锌涨0.69%报3340.0美元/吨，LME期铅涨0.65%报1934.5美元/吨，LME期铝跌0.65%报3584.0美元/吨。
4、国际能源署（IEA）发布最新月报，预计2026年第二季度全球石油需求将减少150万桶/日，出现自新冠疫情以来最大幅度下降。IEA目前预计今年全球石油需求将减少8万桶/日，而此前预测为增长64万桶/日；全球供应将减少150万桶/日，而此前预期为增长110万桶/日。海关总署数据显示，3月，中国进口原油4998.2万吨，同比下降2.8%；进口天然气818.3万吨，同比下滑约11%。1-3月累计原油进口14683.8万吨，同比增长8.9%。
5、镨钕氧化物（稀土）价格昨日上涨0.24%，碳酸锂价格上涨2.81%。
4月14日，国债期货纷纷上扬，30年期主力合约尾盘略回落但仍收升0.11%。交易员称，近几日长债表现优秀，因持续受益于对超长债供需结构改善的预期，市场在等待超长期特别国债发行计划落定。交易员称，中国3月出口增速明显回落，亦为后续经济动能添疑虑。而随着期限利差的压缩，10年国债收益率已经下破1.8%整数位，不过后续能否扩大战果尚存阻力。
1、国家主席习近平会见阿联酋阿布扎比王储哈立德。双方围绕当前中东和海湾地区形势交换了意见。习近平强调了中方劝和促谈的原则立场，重申将继续为此发挥建设性作用。哈立德表示，阿方致力于同中方保持密切沟通协调，促进相关方面停火止战，尽快恢复地区和平稳定，维护国际航运安全，防止对全球经济和能源安全造成更大影响。
2、美国总统特朗普表示，与伊朗的会谈“可能未来两天内”在巴基斯坦举行。消息称，伊朗正考虑暂停霍尔木兹海峡航运以免破坏谈判进程。伊朗驻巴基斯坦使馆新闻官哈迪·戈尔里兹表示，优先考虑在伊斯兰堡举行新一轮伊美会谈。以色列国防部长称，从伊朗移除浓缩铀是结束冲突的“先决条件”。俄联邦安全会议发布消息称，如果美伊谈判未能达成预期目标，两周内可能会爆发更高强度的敌对行为。
3、海事分析公司温沃德发布报告称，美国对所有进出伊朗港口的船舶实施封锁后，仍有部分船舶进出霍尔木兹海峡，通航并未因美国封锁而完全停止。两名美国官员称，美军在对伊朗港口实施封锁行动期间扣押的与伊朗有关船只，将被转移至阿拉伯海或印度洋的临时停留区域，直至确定“永久安置地点”。美国官员称，美军可能会使用无人机打击伊朗伊斯兰革命卫队的快艇，但目前没有计划对从伊朗港口驶出的油轮实施射击。
4、国务院办公厅发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，提出14条举措，包括优化创新药等新上市药品首发价格机制、发挥医保支付标准对药品价格形成的引导作用、引导药店合理制定药品零售价格、强化短缺药保供稳价等。
5、全国中成药联合采购办公室发布第四批中成药集采文件，涉及28个采购组、89个品种，覆盖注射、口服、外用等剂型。此次中成药集采清单包括迈之灵片、马栗种子提取物片两款进口中成药，为首次纳入进口中成药。
6、受到存储芯片供应紧张局面影响，微软旗下Surface系列设备全线大幅提价，涨价幅度在100美元–500美元不等。经过本次调整，微软不再提供任何售价低于1000美元的Surface产品。
7、国际货币基金组织（IMF）发布最新一期《世界经济展望报告》，将2026年世界经济增长预期下调0.2个百分点至3.1%。报告认为，中东战事已显著影响当前世界经济增长势头，若战事与高油价持续更长时间，今年世界经济增速将降至2.5%甚至更低。报告将今年美国和欧元区经济增长预期分别下调0.1和0.2个百分点，至2.3%和1.1%。
8、美国3月PPI同比上涨4%，为2023年2月以来最高水平，但显著低于市场预期的4.6%；环比上涨0.5%，同样大幅低于预期的上涨1.2%，前值为上涨0.7%。核心PPI环比仅上涨0.1%，同比上涨3.8%。
9、摩根大通摩根大通第一季报告口径净营收498.4亿美元，同比增长9%；每股收益达5.94美元，同比增幅17%。交易业务营收116亿美元，创季度历史新高，同比增长20%，投行业务收入增长38%。
花旗集团一季度营收同比增长14%至246亿美元，超出市场预期。每股收益同比增长56%，达3.06美元。交易业务营收73亿美元，创金融危机以来最高。
富国银行第一季度营收为214.5亿美元，同比增长6%，但低于市场预期；每股收益为1.60美元，略高于市场预期。
强生第一季度销售额同比增长9.9%至241亿美元，经调整后每股收益为2.7美元，均好于市场预期。公司将全年销售预期小幅上调3亿美元。第一季报告口径净营收498.4亿美元，同比增长9%；每股收益达5.94美元，同比增幅17%。交易业务营收116亿美元，创季度历史新高，同比增长20%，投行业务收入增长38%。
花旗集团一季度营收同比增长14%至246亿美元，超出市场预期。每股收益同比增长56%，达3.06美元。交易业务营收73亿美元，创金融危机以来最高。
富国银行第一季度营收为214.5亿美元，同比增长6%，但低于市场预期；每股收益为1.60美元，略高于市场预期。
强生第一季度销售额同比增长9.9%至241亿美元，经调整后每股收益为2.7美元，均好于市场预期。公司将全年销售预期小幅上调3亿美元。
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