城堡证券:伊朗战争相关尾部风险消退,市场有望迎来反弹(彭博社)

彭博社电 —— 城堡证券（Citadel Securities）表示，伊朗冲突最坏情况下的升级风险正在减弱，为股市和债市反弹创造了条件。

城堡证券欧洲、中东和非洲（EMEA）固定收益销售主管诺沙德・沙阿在致客户的报告中写道，尽管中东局势依然紧张，但美国总统唐纳德・特朗普在 4 月 7 日同意为期两周的停火协议后，已释放出 “渴望结束这场战争” 的信号。

他补充称，伊朗当前聚焦于政权存续，而作为伊朗石油主要买家的中国，也有强烈动机推动局势降温，这表明新一轮冲突爆发的可能性正在消退。

沙阿写道：“未来几周局势走向将愈发清晰，但对市场而言，最关键的一点是，我们似乎已大幅压缩了极端最坏情景的尾部风险。”

美以联盟与伊朗上周达成停火协议后，全球市场已收复部分失地，但波动性仍居高不下。周末美伊和谈陷入僵局后，特朗普下令封锁霍尔木兹海峡，推动原油价格周一大幅上涨。

尽管沙阿在封锁令发布前撰写了这份报告，但他通过电子邮件表示，这一事件并未改变其对冲突正走向解决的判断。

沙阿认为，尽管能源价格回归正常仍需时间，但通胀尾部风险的下降意味着各国央行立场将不如市场预期那般鹰派。他预计欧洲央行最多加息两次，而美联储和英国央行大概率维持观望。他表示，随着投资者重新校准预期，这一前景为短期利率上行留出空间。

利率期货走势显示，交易员已定价欧洲央行今年将加息近三次（每次 25 个基点）、英国央行加息约两次，美联储加息概率约为 20%。

就在停火协议宣布前几天，沙阿曾向客户表示，他认为冲突已接近 “终局”，因为美伊双方都面临着延续这场 2 月底爆发战争的日益增加的成本。