4月15日电煤主流价格及市场分析

场综述：

今日电煤市场整体窄幅震荡、局部偏强，当前处于淡季尾声、迎峰度夏补库前置阶段，供需博弈加剧，北港调入受大秦线检修制约、库存小幅去化，电厂日耗低位、刚需采购为主，进口煤成本倒挂、内贸支撑增强，短期煤价以稳为主、局部有反弹空间。

一、价格速览

二、市场动态

1.供需情况

供应端：主产区晋陕蒙生产平稳，部分煤矿检修、工作面倒换，日产小幅回落、开工率维持高位，新疆产地煤价低位维稳、外运受限、库存累积；大秦线春检持续，北港铁路调入量降至低位、供应偏紧，支撑港口报价小幅上行。

需求端：当前处于用电淡季，电厂机组检修增多、负荷回落，25 省综合日耗环比小幅下降、同比偏弱，沿海电厂库存可用天数维持 20 天以上，以长协兑现、刚需补库为主，非电行业（水泥、化工）需求平稳、按需采购；迎峰度夏临近，部分电厂开始前置补库，需求边际回暖、支撑市场情绪。

2. 库存情况

北方港（秦皇岛港 + 京唐港 + 曹妃甸港）合计库存约2597万吨。沿海六大电合计库存1270.8万吨（-4.6），日耗73.8万吨（+0.72），可用天数17.2天（-0.2）。

3. 运力与运费

大秦线检修持续，铁路运力偏紧、北港调入受限，沿海运费平稳、内河运费小幅波动，产地至港口、港口至终端运输成本稳定，运力约束短期难缓解，成为供给端重要支撑因素。

4. 进出口

5.  政策与情绪

电煤长协履约监管趋严，保供稳价政策持续发力，市场预期平稳；贸易商观望情绪浓厚，部分看好夏季补库、挺价惜售，部分担忧淡季需求、出货变现，多空博弈加剧，市场情绪谨慎偏多。

三、操作建议

终端:电厂以长协兑现为主、保障库存安全，按需少量采购现货补库，避免高价追涨。

贸易商:利用港口库存去化契机，适度挺价出货，但避免盲目抬价导致库存积压。关注大秦线检修结束时间，提前布局后续货源，把握 5 月补库行情。

进口商:鉴于进口煤成本倒挂，建议控制采购规模，以消化现有库存为主，避免亏损扩大。

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