高盛研究员Wilson:利率市场定价已“过于鹰派”,多数央行最可能的选择是按兵不动,而非主动收紧

4月14日，高盛研究员Dominic Wilson在高盛《Exchanges》播客节目中，与节目主持人Allison Nathan探讨了伊朗冲突，包括美国对霍尔木兹海峡的封锁对全球市场的影响。

Wilson指出，自冲突以来，利率市场始终更担忧央行的鹰派应对。从高盛的测量来看，市场已基本消化了中期增长受损的预期，但对央行将长期保持谨慎的判断却挥之不去。

他认为，这一定程度上源于通胀记忆的路径依赖。此前高通胀时期留下的"创伤"，令市场对央行的反应更加警觉。

此外，冲突前市场已在定价美联储年内降息两次半，本身就存在过度鸽派的问题，此次修正有其合理成分。

但综合高盛的预测情景分布，Wilson认为：利率最终低于市场定价的路径，多于高于市场定价的路径，市场整体仍偏鹰派定价。

他补充，欧洲加息的概率高于美国，但即便如此，多数央行最可能的选择是按兵不动，而非主动收紧。

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