全方位复盘:楼市、国际局势、资本市场核心走向

先更新一下上个月70个大中城市的房价数据，统计局一般在月中发布。

整体来看市场有回暖迹象，3月环比有17个城市房价上涨，表现最突出的是北京，环比上涨0.6%。这也是北京连续第二个月房价上涨，2月环比上涨0.3%，在没有强力政策刺激的背景下，连续回升意味着房价阶段性企稳，含金量较高。

坦白说这个数据比我预期的更好，不同统计口径的结果会有偏差，目前来看统计局发布的房价数据可信度最高。不过仍需持续观察，去年也曾出现年初短暂反弹、年中再度回落的情况，不过当时是政策刺激后的回调，和当前市场环境不同。我认为当超过半数城市环比止跌，这一轮调整才算真正告一段落。

需要注意的是，统计数据存在滞后性，如果等到数据全面回暖再入场，市场情绪和议价格局早已转变，买方的议价优势会大幅减弱。

再看国际局势，伊朗方面有了关键进展。此前霍尔木兹海峡是各方博弈焦点，如今据路透社报道，伊朗考虑做出重大让步，提出“阿曼侧航道自由通行”方案，允许商船从海峡南侧靠近阿曼的航道通行，不进行阻拦、攻击与拦截，前提是美军解除海上封锁与对伊经济制裁，双方达成最终停火协议。目前美伊双方均未明确承认或否认，结合路透社的报道可信度，这一消息的参考价值很高。

伊朗此前态度强硬，外界一度认为其会长期封锁航道弥补损失，如今看来封锁只是谈判筹码。霍尔木兹海峡主要通航航道本就位于南侧，此前90%商船都从此通行，因安全警示才被迫绕行，伊朗开放这一航道，本质上和全面解除封锁无异，只是在政治层面保留姿态，给国内各方一个交代。

若航道开放、浓缩铀稀释问题达成共识，双方谈判的核心障碍基本消除，后续主要是制裁解除、资产解冻等细节博弈，和谈前景较为乐观。尽管目前第二轮谈判时间、停火延期尚未官宣，但冲突再起的概率已明显降低。

即便不关注国际局势，从近期股市也能感受到市场预期：创业板指创新高，中证500回升至8200点附近，标普500、纳斯达克屡创历史新高，资本市场已提前定价冲突缓和的预期。这场冲突持续一月有余，双方都付出了巨大的人力、财力与经济损失，最终并未带来实质性改变，只留下无尽的消耗与伤痛。

再看国内经济与企业数据：

1. 3月社零数据出炉，烟酒类同比增长7.7%，一季度同比增长16%，消费回暖趋势明显，后续可关注白酒企业一季度财报表现。
2. 中际旭创一季度表现亮眼，营收195亿，同比增长192%；净利润57.35亿，同比增长262%，环比增长56%。作为光模块龙头，是A股AI领域核心受益标的，上市以来成长势头强劲。
3. 赣锋锂业一季度预计净利润16-21亿，锂矿板块业绩反转趋势明确，此前行业预判逐步兑现。
4. 最新动态方面，美军扩大对伊航运物资封锁范围，涵盖武器、原油、钢铁等品类，伊朗方面发出口头警告，国际油价短线上涨2%。这更像是谈判前的博弈施压，并非真的要激化矛盾，市场无需过度恐慌。

以上就是近期核心动态，持续关注后续变化。