隔夜市场资产回顾与想法

1、美股延续涨势，再创纪录新高，纳斯达克指数表现领先。

     多数板块收涨，能源、房地产和科技板块领涨，而医疗保健、工业和非必需消费品板块则表现落后。能源股跟随原油价格上涨，尽管市场对冲突解决抱有乐观情绪，但油价仍在上涨。

      然而，鉴于霍尔木兹海峡仍受到严重限制，市场可能需要看到超越停火协议的实质性进展。特朗普提升了市场对与伊朗达成更广泛协议的希望，称伊朗已准备交出浓缩铀，并提出此前未曾同意的让步。

2、面对更高的原油价格，美国国债收益率全线下跌，而美国经济数据影响有限。

      初请失业金人数和费城联储指数有所改善，但工业产出数据令人失望。美联储官员米兰将其今年降息次数预期从四次下调至三次，而威廉姆斯则表示当前货币政策处于良好位置。 

3、外汇市场，美元随油价一同走强。纽元回吐了部分近期涨幅，而加元因原油走强而表现优异。

4、财报方面，台积电（TSM，-3.1%）尽管盈利超预期且上调营收指引，但因2026财年资本支出展望上调而股价下跌。与此同时，嘉信理财（SCHW）因一季度营收和净息差不及预期而下跌7.6%。

值得注意的资产表现

1、美股：技术性反弹或近尾声，基本面成关键 

尽管美债收益率与美元隔夜因油价支撑小幅反弹，但整体仍处于下行通道，且未对风险资产构成显著压制。

美股近期反弹广度有所改善：继科技板块续创新高后，房地产板块也已突破前高，通信服务板块逼近新高；然而金融板块仍受制于200日均线。防御性板块中，公用事业在50日均线获得支撑，而医疗保健与必需消费品的技术形态则开始转弱。 市场主题亦从普涨转向分化，暗示本轮由技术面逼空驱动的反弹可能已接近尾声。未来走势将更多取决于经济数据与企业财报表现。

在通胀与就业前景仍存不确定性的背景下，科技股凭借强劲的资产负债表或继续领跑，但下周大型科技公司财报将成为关键考验。此外，随着市场流动性逐步恢复，散户热门股短期内仍有望受益。  

2、黄金、大饼与铜：震荡蓄势，等待新催化剂 黄金近期跌幅有限，但始终未能有效突破50日均线，RSI指标也脱离上升趋势再度走弱；尽管波动率指数（GVZ）有所回落，但仍处高位，短期料维持区间震荡。比特币与铜价同样面临上方压力位，陷入盘整格局。当前地缘冲突（尤其是伊朗局势）仍存不确定性，市场缺乏新的共识推动资产进一步突破。若伊朗冲突明确缓和且油价持续回落，或为这些资产提供上行动能；否则，预计仍将延续震荡走势。