风格切换确认，市场进入“科技牛市”

猎鹰观察金融研究室 2026年4月17日

核心观点

当前基金市场已进入“科技牛市”主升浪，但短期涨幅过大需警惕回调。建议投资者控制仓位，逢低布局核心科技基金，耐心等待主线延续。债基暂时回避，等待利率企稳。

股基狂欢，债基回调，风格切换确认

今日A股市场的“科技牛市”彻底引爆场内基金交易。受创业板指暴涨4.58%、成交额创2.68万亿新高驱动，权益类基金（尤其科技成长主题）迎来全面爆发，ETF成交额创历史次高。与此同时，受“股债跷跷板”效应影响，纯债基金大幅回撤，货币基金份额出现分流。

核心特征：ETF成为资金主战场，场外基金申购激增

ETF放量：创业板ETF、科创50ETF、半导体ETF、新能源ETF单日成交额合计超3000亿元，显示机构与散户资金高度集中。

场外申赎：科技成长类主动权益基金单日净申购超150亿元，债券基金净赎回超80亿元。

风格切换：资金从防御型（红利、银行、医药）加速流向进攻型（TMT、新能源、硬科技），市场风险偏好显著提升。

机会与风险并存：短期情绪过热，中期趋势确立

今日基金市场的结构性分化达到极致。CPO/算力主题基金单日涨幅超6%，而银行红利基金下跌0.5%。短期看，部分热门基金短期涨幅过大，存在获利回吐压力；中期看，科技牛市逻辑确认，建议投资者逢低布局核心赛道，避免追高。

关键事件与影响

详细报告请点击左下角「阅读原文」查看更多

以数据驱动决策，用专业洞察市场。汇聚20年以上金融研究与实战交易经验的资深研究员团队，为机构投资者与企业提供深度金融研究与量化交易策略服务。

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。过往业绩不代表未来表现，投资者应根据自身风险承受能力审慎决策。