本周A股各大指数延续了稳步反弹上涨的趋势。其中，创业板表现最为突出，创出近11年的新高，并带动深证成指逐步走强。周五北交所也出现突然放量上涨，进一步提振了市场情绪。整体来看，指数层面呈现稳步震荡上行的良性态势。成交量方面，全周日均成交额维持在2.4万亿左右，量能水平较为健康，我们认为，当前指数形态与成交量配合良好，只要后续中东地缘政治问题不出现大的波折，市场大概率将延续震荡反弹向上的趋势。尽管指数持续上涨，但板块之间的结构性分化十分突出。资金高度集中在科技类方向，尤其是算力、光模块、玻璃基板等细分领域表现活跃。而其他大部分板块则相对平淡，每日个股涨跌家数虽看似正常，但若未能及时跟上热点，实际赚钱效应并不明显。另外，随着一季报进入披露高峰期，业绩超预期的板块成为市场另一条主线。锂电池、有色金属、化工等方向因一季度数据改善明显，股价持续活跃；与此同时，业绩不及预期的个股则面临较大调整压力。业绩对个股涨跌的影响权重明显加大，这也成为短期选股的重要考量因素。总体而言，短期市场处于“内部基本面改善+外部风险未解”的混沌阶段，机会与风险并存，更考验个股选择与节奏把握。

板块和题材方面，本周呈“AI算力+新能源”双主线格局。AI算力方向以CPO、光模块、算力租赁为核心，通信板块活跃，光模块龙头创历史新高；电子板块受益于AI算力、先进封装及消费电子复苏预期，从主题炒作转向业绩驱动。新能源板块显著回暖，储能、电池材料表现突出，估值修复启动。有色板块同步走强，锂、铜等受益于新能源需求回暖及流动性预期改善。

本周美伊谈判的博弈依然是影响市场走势的重要因素。事件方面，首轮伊斯兰堡谈判无果而终后，双方释放“战争结束”“原则性停火”等缓和信号，霍尔木兹海峡一度宣布对商船有条件开放，国际油价应声暴跌；但随后双方隔空交锋，美方维持海上封锁，伊方威胁重新关闭海峡，谈判反复与军事威慑并存。影响上，地缘风险溢价快速消退是本周油价大幅回落的主因，但核心分歧（核问题、海峡管控、战争赔偿）未解，后续谈判仍存变数。在A股市场的应对上，建议保持仓位弹性，同时密切跟踪霍尔木兹海峡通航进展及新一轮谈判结果，等待地缘问题明朗后的投资机会。