周五市场——割裂与并存的平行世界

本周五一定是一个可以让人铭记的一天，这一天发生了三件看似孤立却可以相互联系的事。

第一件是本次牛市行情的带头大哥，一季报利润曾260%盘后上涨五个点，一个是a股股王价值投资的典范利润首次下滑，盘后跌四个点。还有一个是股王的股价被带头大哥的小弟超越。这三件事发生在同一天产生了强烈的割裂感，强烈的对比产生的冲击力让人深深的感慨历史的告别就是这么让人猝不及防，时代快车的交汇和擦肩而过让人说不出再见。

以带头大哥为标的的人工智能和股王为代表的价值类公司，是我的自选股组合。从去年我们提示牛市开始的时候，这两类股票就上演了冰火两重天甚至完全割裂的。人工智能大涨特涨，而价值类公司不涨反跌，甚至远远跑输牛市且完全是背道而驰。这样的割裂又并存的场面是我们这么多年的投资生涯完全未曾见过的。不过透过现象看本质又完全可以理解，这就是投资中的两个基本逻辑，或者说用我的话说投资中的一个中心，两个基本点。

一个中心，以企业生命周期的价值折现为中心。两个基本点，追寻投资中的变和不变。

投资中的变。这轮牛市的人工智能的大涨特涨，而上轮牛市的新能源涨幅就很有限。这就是投资中的变。投资的热点和风口是不断变化的，当因缘和合产生了不同的市场结果，原来的热点在新场景下就不再性感，新的热点就应运而生。这个变的根本原因是因缘和合是万物产生的根本原因，是进化进步更快更高更强更有效率是宇宙的基本逻辑。在这条根本逻辑的作用下，在股票市场中的体现就是新的热点代替旧的热点，在政治中的体现就是新王胜旧王，东风压西风，在学习中的体现就是不断的追求更多的知识更高的学历，在工作中的体现就是不断上升的职位和薪资。我们不断追求更新的时尚潮流，用更酷炫的手机，电脑，汽车，奥林匹克追求更好的运动成绩。。。世间的一切都体现了这种特征，因此，我们想做好投资，就一定要和市场的进化和变动保持一致，和代表最先进生产力的方向保持一致，和最新的热点和主流资金动向保持一致。这也是我们为什么在这轮牛市启动的时候就紧紧的抓住人工智能的原因。

投资中的不变。我们说了，变化和进化是世间所有一切的共同规律和特征。因时而变，不断跟紧进化的方向，考验了我们的认知和能力。我们闯荡在这个动荡的世界，不断有人被时代选中抛向空中，有人被时代抛弃跌入谷底。在投资的世界，有没有什么东西能够反进化带来的不确定性和决策失误，甚至能在反进化中获利呢？还真有！我们所有使用的产品基本上都追寻更新更先进，苹果手机一代又一代，住宅现在已经是第四代住宅，汽油车进化成现在的电动车，每一季衣服的流行风格和颜色都不同。用段永平的话说，旧的，库存的东西基本就是垃圾。但只有一个东西就是吃的方面，尤其是基本的味觉要素，糖，油盐酱醋长期保持不变。而在吃的领域，又似乎只有一个领域不以新，先进，新潮为美，而以更老更传统为美。这就是酒。酒是陈的香，年份越老的酒越贵。只有在白酒行业，不仅抵消了万事万物变迁进化的不确定性，反而越旧越老越好越值钱。

经过论述，我们能够看出，投资中的变和不变都有其魅力。那么有没有一个东西能够综合两者的优势，甚至平滑出一个更好的综合体呢。还真有，那就是我们公众号反复提到的指数基金。指数基金就是不停的剔除老登，保持中登，迎接新登的投资组合。正是这种不停的吐故纳新，新陈代谢，才造就了指数基金的长盛不衰和长期的稳定复利收益。而指数基金的不变，就是永远上涨且跑赢通胀，是我们在这个确定性已经消失，上帝已经死亡的世界最后一道庇护所。

只要你有一千万，什么都不要干，不要创业，不要上班，不要做生意，谁的话也不要听，谁讲什么机会，项目再诱人也不要干，就买进指数基金。真实世界是一个奖懒罚勤，做的越多错的越多的世界。你要的不是勤奋，奋斗，拼搏，而是买入指数基金，躺平，终生持有，享受每年十个点一百万的收益，然后，享受生活，享受这个美丽的世界！