市场从ICU跃进KTV

有时候不得不感叹现实世界的魔幻，在中东那边尘埃还未落定，美伊本周给霍尔姆斯海峡上了“双保险”，整个海峡憋得相当难受的情况下，全球的主要股市已经基本要把这场战争挖的坑给填上了，美股和日股甚至在本周创出了历史新高。

如果说老美股市新高，还可以归因于帝国的余晖尚存，甚至因为中东石油运不出来，它还能高价卖石油赚点外快，那么小日子这个之前已经被“上三常”（中美俄）轮着“侍候”了一边，国内通胀居高不下，又因为中东这事开始缺油少气，正在去工业化的国家有什么理由股市创出新高呢？按说本周全球股市普涨的情景，我应该高兴才对，毕竟是在回血嘛，但这种魔幻的上涨速度和方式，却让我脑海里一直在回响那句：欲使其灭亡，必先使其疯狂。

认真的观察和思考这场中东战争和最近的股市走势，我们或许能对当下世界运行的方式有更深刻的认知，在当下这个舆论爆炸的年代，无论是现实中的热战还是资本市场里的斗法，舆论或者说因舆论而形成的预期（信心）都已经成了寡头们操控的工具。他们为了达到目的，甚至已经不惜发布一些统计不那么准确的数据和真实性有瑕疵的新闻，而作为普通人的我们，始终是处于消息传播的最末端，该如何从海量且真假混杂的信息中更加贴近真相呢？

我的方法可以总结成几句话：1.抓住双方的核心利益和矛盾。2. 别看他们说什么，要看他们做什么。3. 战报会骗人但战线不会。下面我就用这个方法来分析下中东目前的局面和走势。

美国在这场战争中最核心的利益是维护石油美元体系，维护美元霸权，其他的哪怕是伊朗核问题都不过是博弈的筹码和借口，伊朗这边则是希望借此战打出国际地位和生存空间，自己博一个美好的未来。双方的诉求其实并不是直接对立和冲突的，之所以闹到目前这个局面，还得归功于以色列的小心思和美国的傲慢，如果几方能保持理性和起码的信任，这场战争并非不可调和，但往往“信任”才是最昂贵和最难的。

建立信任我能想到的有两种办法：一种是通过多年的沟通和合作而达成，另一种则是确定对方彻底的对我没有威胁。显然美伊之间不太可能用第一种方法，那么就只能是用第二种了，所以美伊这事想彻底结束，要么是有一个双方都能信任且有实力的大佬作保，要么就是双方斗得精疲力竭且拿对方无可奈何之后选择妥协。当今世界能给他俩作保的大佬貌似还不存在，也许某东方神秘大国有这个实力，但一来这么做对东方大国有啥好处？二来老美能低下他那高贵的头嘛？因此，斗法还得继续。

再说说“做什么“和”战线“的事。停战这段时间两边可以说都在紧着忙活，伊朗一边挖导弹发射口，一边严控海峡，防空雷达24小时全域扫描，并且取消了建军节转为战备动员；美国这边也不遑多让，大型运输机、航母和两栖舰都紧着往中东招呼，本周其在中东增兵了近1.2万人，总兵力逼近 6 万，美国要说这6万人是来春游的，有人会信吗？

另外，当下还有个国家存在感很高：巴基斯坦，本周咱们的巴铁除了在美伊之间斡旋外，还干了一件很有意思的事：巴基斯坦陆军参谋长穆尼尔访伊朗，同时巴空军继续在德黑兰上空巡航，与伊朗空军联合设立临时禁飞区，巴铁的一系列操作有没有可能代表了一些大国的意志，有人在明里暗里的给伊朗打气。

有句话：战场上得不到的，谈判桌上也休想得到。老美无论在嘴上赢了多少次，事实是：之前打了一个月，伊朗并没有倒下。热战都打不赢，难道现在还能指望靠别的手段战胜伊朗吗？伊朗此前的一个月已经打出了身价和战略价值，其他大国如俄罗斯等，是不会坐视伊朗轻易倒下的，对其他大国来说在中东好好给老美放放血才是上策，而伊朗则能借此机会靠博命换一个光明的未来。

因此，中东这事我不认为会如本周金融市场表现出来的那样：很快结束。事实上，我相信那些金融巨鳄们也不会真信两边能很快达成协议，当下这种从ICU直接冲进KTV的走势大概率是他们借助短期局势的缓和加舆论工具所渲染和刻意营造出来的，是一种虚幻的短期繁荣。

我看到有些声音说：市场已经对这场战争脱敏了，这场战争对长期走势不会有多大的影响。我真不知道这些人是蠢还是坏，这么一场围绕着当下世界最重要资源和最重要货币的战争，这场几乎全世界大国都或多或少参与其中，甚至世界格局都可能因此改变的战争会对世界经济毫无影响？

美股目前只是靠AI这个概念在苦苦支撑，但各位要知道AI没办法生产石油并且AI也不能发电和生产物资，这个世界起码目前还是物质的。如果一个人真的从ICU出来直接进了KTV，那么大概率他不是康复了而是回光返照，也许很快他的下一站就是火葬场了。可能是我过于谨慎了，可目前这种乱纪元的情况，谨慎点没坏处！

本来还想好好说说国内的事，本周其实公布了很多一季度的国内经济数据，包括GDP，金融数据，财政数据等等，但是为了讲清楚ICU和KTV的事用了大量的篇幅，而且数据这东西又有点枯燥，只讲几个我觉得重要的数据并简单评论下：

1.2026 年一季度全国一般公共预算收入：60189亿元，同比增长 2.3%，支出：65400 亿元，同比增长4.1%。

2.一季度居民存贷款数据，如下图。

3. 一季度 GDP：33.42 万亿元，同比增长 5.0%（超预期4.5%-5%），其中房地产投资：-11.2%，三驾马车的贡献如下图。

把以上三条结合到一起看，国内的地产和消费还是不给力，甚至连“茅王”这种浓眉大眼的大白马都出现了收入和利润的双下降，这是茅台上市以来的头一次。经济总体表现得好主要还是靠着政府投资和出口在撑着，但政府财政缺口在持续的扩大，国家借钱投资的模式肯定不是长久之道，出口在当下这种动荡的局势下也真难说能不能一直这么强势，3月份的出口同比增速就只有2.5%了（1-2月21.8%），进口则暴增27.8%。

目前国内外的局面，只能说咱们的前途是光明的但道路是曲折的，短期的大A还要继续经历风雨，但我相信风雨之后的彩虹也还会到来。操作上：别被市场的短期上涨所迷惑，我是不信当下局面会有什么大牛市，不去追高，甚至在目前的位置可以卖一些估值高的股票，等待市场出现大幅下跌和大的恐慌再慢慢抄底，少做短期的博弈，把目光放得长远些！

最后祝各位看官幸福、安康！

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