本周市场回顾:创业板创 11 年新高,第一高价股易主 | 市场学习资料

 授人以渔，蒙以养正

本周，创业板指两次刷新 2015 年 6 月以来的近 11 年新高，A 股第一高价股的位置也发生了变动。新能源与算力双主线交替发力，市场在结构性轮动中稳步上行。

截至周五收盘，上证指数收于 4051.43 点，全周涨 1.58%；深证成指涨 3.31%；创业板指大涨 5.5%，强势领跑。北证 50 周五单日飙升近 5%，周涨幅超过 6%，成为本周最大亮点之一。

周一（4 月 13 日）：能源金属与算力硬件双轮驱动

周一，三大指数集体收涨，创业板指续创阶段新高。全市场成交额约 2.19 万亿元，量能小幅回落，但涨停家数维持在 86 家，局部做多氛围浓厚。

盘面上，能源金属板块涨幅居前，受供需改善和行业 "反内卷" 预期驱动，锂矿细分方向集体爆发，板块整体涨幅超过 4%。与此同时，算力硬件方向持续活跃，CPO、光通信、PCB 等细分领域表现突出。油气板块也因霍尔木兹海峡通行中断事件催化而拉升。

另一方面，游戏板块受版号审批相关传闻影响大幅调整，中药、保险等方向同样走弱。整体看，周一市场在创业板指引下延续震荡上行态势，为全周行情奠定了良好基础。

周二（4 月 14 日）：量价齐升，沪指重返 4000 点

周二，市场迎来本周第一个高潮。三大指数震荡反弹集体收涨，沪指涨 0.95%，时隔 14 个交易日重返 4000 点整数关口；创业板指放量上涨 1.61%，续创阶段新高。

全市场成交额放大至 2.24 万亿元，量能显著回升。盘面上，存储芯片板块全线升温，受益于海外存储大厂景气度持续攀升。算力硬件方向反复走强，PCB、液冷服务器、算力租赁等细分领域全面爆发，锂电池产业链持续活跃，电池板块尾盘强势拉升。猪肉、商业航天等方向同步走强。

与此同时，受国际油价回调影响，油气开采及服务、煤炭开采加工等板块集体调整。当日全市场超 3700 只个股上涨，做多意愿持续增强。

周三（4 月 15 日）：创新药爆发，锂电池与算力硬件休整

周三，市场进入结构性分化阶段。创业板指早盘一度涨超 1%，刷新 2015 年 6 月以来近 11 年新高，随后小幅回落，收盘上涨 0.88%。

当天最突出的主线是创新药板块的全线爆发。政策层面迎来重磅利好 —— 国务院办公厅印发《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，这是时隔 11 年再度出台药品价格顶层设计文件。业内人士普遍解读，此次调整意味着创新药定价权进一步回归市场化，有望重构行业估值体系。受此提振，医药板块成为全天最强主线。

与此同时，前期持续领涨的锂电池产业链和算力硬件方向则集体进入调整周期。能源金属板块跌超 3%，CPO、存储芯片、PCB 概念普遍走弱。两大核心板块的同时休整，导致市场情绪有所降温，超 3500 只个股收绿。不过，成交额仍维持在 2.34 万亿元上方，显示资金并未大规模撤离，更多是在进行赛道切换。

周四（4 月 16 日）：创业板强势反包，算力租赁全线爆发

仅仅休整一天，创业板便在周四迎来强势反包。创业板指大涨 3.17%，收报 3626.27 点，创下 2015 年 6 月以来的收盘新高。深证成指涨 2.05%，同样再创阶段新高。

算力产业链成为当天最核心的做多主线。算力租赁概念领涨两市，十余只成分股涨停。消息面上，国家统计局副局长当日表示，我国人工智能商业化、规模化利用取得阶段性突破，3 月份日均词元调用量突破 140 万亿，较 2025 年末增长超过 40%。此外，阿里云、腾讯、百度等头部科技公司已相继上调大模型产品服务价格，反映出 AI 算力成本高企背景下的行业普遍趋势。

锂电池产业链同样全面爆发。宁德时代一季度业绩高增推动相关板块走高，其总市值反超中国石油，跃居 A 股总市值第三位，产业链整体做多动能充足。小金属、游戏、钢铁等板块同步拉升，全市场超 4200 只个股上涨，呈现出普涨格局。

此前一日强势的创新药板块则出现局部调整，属于正常的获利了结和板块轮动。

周五（4 月 17 日）：创业板站稳高位，北证 50 飙升近 5%

周五，市场走势分化，但结构性强势特征依旧明显。创业板指再涨 1.43%，稳稳站在近 11 年高位上方；北证 50 午后异动拉升，收盘大涨 4.77%，成为当日最大亮点。

算力硬件方向延续强势，CPO、PCB、光刻机、先进封装等细分领域集体走强。光模块龙头企业一季度业绩强劲，为板块提供了坚实的业绩支撑。当天最受瞩目的市场信号是：源杰科技收盘报 1445.00 元 / 股，超越贵州茅台成为 A 股第一高价股，同时中际旭创成交额超 330 亿元，市场关注度极高。

固态电池概念同样表现活跃。近期锂电池产业链上市公司的年报与业绩会中，"固态电池" 成为高频词之一，产业关注度持续提升。

另一方面，受龙头酒企业绩不及预期影响，白酒板块多数走低，贵州茅台盘中一度跌超 4%。创新药及 CRO 板块也回吐部分前期涨幅，属于正常的震荡整理。

资金动向与市场特征

本周市场呈现几个鲜明特征：

一是量能持续维持高位。五个交易日成交额均在 2.1 万亿元以上，周五达到 2.43 万亿元，显示资金参与度较高。

二是双主线交替发力。锂电池产业链与算力硬件构成本周两条核心主线，前者受固态电池产业化预期和业绩验证驱动，后者受 AI 算力需求爆发和行业提价催化，两者交替表现，形成轮动格局。

三是市场风格明显偏向高景气成长赛道。创业板指一周之内两度刷新近 11 年新高，北证 50 周五飙升近 5%，核心成长标的市值排名出现结构性变化，反映出资金配置偏好的迁移。

小结

本周，从周一的能源金属与算力硬件双轮驱动，到周二的量价齐升重返 4000 点，周三创新药爆发后的短暂休整，再到周四的强势反包和周五的高位站稳，创业板指连创新高，第一高价股易主，算力与新能源双主线轮番表现，市场在结构性轮动中稳步上行。一季报披露进入最后冲刺阶段，业绩验证仍是短期定价的核心变量。在主线清晰、量能充沛的背景下，市场当前呈现出结构性轮动的特征。

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