复盘与展望:市场继续反弹,科技成长、小盘股活跃

一、市场复盘

本周上证指数涨1.64%，上证50涨0.39%，沪深300涨1.99%，创业板指涨6.65%，科创50涨4.31%，中证500涨3.07%，中证1000涨3.87%，中证2000涨3.52%。本周受美伊谈判、局势稍有缓和的消息刺激，全部指数均收涨。科技类指数继续走势强劲，创业板指大涨后继续创本轮行情以来新高，进一步靠近历史高点。中小盘股走势也较为活跃，普遍涨3%以上，权重蓝筹的走势相对落后。市场情绪继续回暖。

香港恒生指数本周涨1.03%，恒生科技指数涨3.75%。本周恒生指数继续反弹，中期依然是震荡上升趋势中，目前位于上年至今的震荡区间中部位置。恒生科技指数继续在底部抵抗，在目前外部形势依然变幻莫测的情况下，恒科长期上升趋势依然有挑战。如果恒科中期牛市仍在，那么巨头的几家公司需要对外部信息的冲击脱敏，近期可关注其走势的独立性。继续关注港股的抵抗力度是否保持或者有所加强。

二、行业复盘

根据申万一级行业分类，本周通信大涨10%，连续两周领涨所有行业，是创业板指数上攻的主要贡献力量。综合、电子、电力设备、国防军工、有色金属涨幅居前。石油石化本周跌接近4%，领跌行业。食品饮料、煤炭、交通运输、医药生物、美容护理本周收跌。

三、关注消息及近期展望

本周市场受美伊局势缓和影响，市场继续反弹。成长科技类指数非常活跃，CPO、宁德的业绩引爆了对应板块的做多热情。

本公众号在近两周一直在提示关注市场何时对战争消息开始脱敏。上周末出现了外围中东利空，当时判断“下周对多头的脱敏修正是好事。”本周市场对利空冲击没有太大定价，但没有对多头进行脱敏修正。这个周末两天，美伊局势又出现反转。自从美伊开打以来，基本周末都是利空为主，下周可以继续观察对战事的定价是否进一步脱敏。另外，对多头的修正是好事，因此，可以关注一下震荡轮动的机会。

行业长线与短线观点保持一致：“长线看好的依然是几大行业：半导体、创新药、出口与出海（一带一路国家），以及宏观环境变好或有阿尔法机会条件下的消费。长视角关注保险。消费行业战略级关注，目前位置从中长线看机会大于风险。创新药可以多多关注。半导体等科技股长期逻辑通畅，短期位置偏高，不建议短线追高。科技板块如果短期持续上攻，会继续降低高位科技股配置比例。加大对低位科技和低估值价值筹股的研究关注与配置比例。”高位科技本周继续暴力上攻，CPO等景气赛道本周屡创新高，高位科技定价进入博弈白热化，此前是阿尔法和贝尔塔共振，但短周期需注意在市场宏观贝塔有变化的情况下的高波动性，而更需注意中周期是否有行业景气度的完全定价以及是否有阿尔法的逐步消退。