年报热词:内外双市场

多家A股上市公司在2025年年报及业绩预告中，将“海内外双市场并重”“国内国外双轮驱动”作为业绩增长的核心驱动力进行重点阐述。

1.时代背景与理论内涵

百年未有之大变局下，面对国际国内新环境孕育的新机遇和面临的新挑战，习近平总书记在《深化对中长期经济社会发展重大问题的认识》（2020年8月24日）中指出：“要以辩证思维看待新发展阶段的新机遇新挑战，以畅通国民经济循环为主构建新发展格局，以科技创新催生新发展动能，以深化改革激发新发展活力，以高水平对外开放打造国际合作和竞争新优势。”

新发展格局的主体是国内大循环。党的十九届五中全会公报指出：“形成强大国内市场，构建新发展格局。坚持扩大内需这个战略基点，加快培育完整内需体系，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求”。在《“十四五”规划纲要》中，也明确提出：“以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的，统筹发展和安全，加快建设现代化经济体系，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。

习近平总书记在《关于构建新发展格局》（2020年10月29日）中指出：“构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，是适应我国发展新阶段要求、塑造国际合作和竞争新优势的必然选择”。可见，新发展格局是统筹中华民族伟大复兴战略全局和世界百年未有之大变局下，中国在新发展阶段应对国际国内环境变化的重要战略和举措，构建“双循环”新发展格局的目的在于以高水平对外开放打造国际合作和竞争新优势。

《“十四五”规划纲要》也明确提出：“必须坚定不移扩大开放，持续深化要素流动型开放，稳步拓展制度型开放，依托国内经济循环体系形成对全球要素资源的强大引力场。必须强化国内大循环的主导作用，以国际循环提升国内大循环效率和水平，实现国内国际双循环互促共进。”高水平制度型开放必须依托国内循环以形成对全球要素的强大吸引力，国际循环的畅通又反过来提升国内大循环的效率和水平，“双循环”的畅通无阻则为新发展格局的构建提供了坚实保障。

党的二十大报告提出：“坚持高水平对外开放，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局” 将高水平对外开放、国内大循环、全球资源要素以及制度型开放联结起来，进一步阐明了高水平制度型开放的理论逻辑。

2025年2月，中共中央政治局召开会议强调：“完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放……为实现‘十五五’良好开局打牢基础。”在新发展阶段，中国必须遵循从内而外、内外联动、内外协同的发展方式，通过“内循环”与“外循环”的相互促进，以高水平制度型开放助推新发展格局加快形成。（上观新闻：构建新发展格局的理论内涵与重大意义）

2.演进历程

新中国成立以来，我国大致经历了从“相对单一的内循环”转向“内循环为主与极其有限的外循环并存”的发展阶段，从“以内循环为主外循环为辅”转向“以外循环为主内循环为辅的全面开放”的发展阶段，从“内循环和外循环并列”转向“以内循环为主的高水平制度开放”的发展阶段。

1949年至1978年，我国经济循环体系逐步从“相对单一的内循环主导”转向“内循环为主与极其有限的国际循环并存”。1972年以前的单一内循环工业化忽视了沿海地区的发展，导致产业结构比例失调，压抑了国民收入和居民消费水平的增长。1972年后，因实行集外贸经营与管理为一体、政企不分、统负盈亏的外贸体制，外贸发展水平低下，外循环极其有限。1978年，我国货物进出口总额仅排在世界第29位，对外经济依存度仅为9.74%。

1978年至2006年，我国经济循环体系逐步从“以内循环为主外循环为辅”转向“以外循环为主内循环为辅的全面开放”。党的十一届三中全会作出了改革开放的伟大决策，决定对高度集中的计划经济体制和“一大二公”的单一所有制结构进行改革，将以内循环为主导的模式转向“内外互动”的经济发展格局。世纪之交中央提出实施对外开放“引进来”和“走出去”相结合的战略。到2006年，我国进出口贸易依存度从1978年的9.7%上升到64%以上，中国出口额占全球比重跃居世界第三位，外循环在经济发展格局中占主导。出口导向型发展战略使我国实现了飞速发展，但也导致了国民经济高度依赖外部，发展的安全性和稳定性不足。

2006年至2021年，我国经济循环体系逐步从“内循环和外循环并列”转向“以内循环为主的高水平制度开放”。随着经济结构的变化，“两头在外、大进大出”的生产模式已难以为继。党的“十一五”和“十二五”规划更加突出“内需”带动经济循环的作用。（金羊网评：新发展格局的历史逻辑及其对广东的现实启示）

2020年4月，习近平总书记在十九届中央财经委员会第七次会议上阐述对国家中长期经济社会发展战略若干重大问题的深入思考时，首次提出“构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。

2020年10月，党的十九届五中全会对构建新发展格局作出全面部署，2021年初，习近平总书记在党的十九届五中全会第二次全体会议上指出，“从根本上说，构建新发展格局是适应我国发展新阶段要求、塑造国际合作和竞争新优势的必然选择”。

2022年10月，党的二十大报告将“形成新发展格局”列为到2035年我国发展的总体目标，围绕“加快构建新发展格局，着力推动高质量发展”作出一系列安排。党的二十届四中全会提出，“建设强大国内市场，加快构建新发展格局”，并作出重要部署。加快构建新发展格局，是我国把握未来发展主动权的战略性布局，是主动维护和延长发展战略机遇期的先手棋，明确了于变局中开新局、塑造发展新动能新优势的路径选择。（经济日报：构建新发展格局的重要支撑和实践路径）

习近平总书记在2023年新年贺词中指出：“今天的中国，是紧密联系世界的中国。”用好国内国际两个市场、两种资源，是构建新发展格局应有之义。新发展格局决不是封闭的国内循环，而是更加开放的国内国际双循环。充分用好两个市场两种资源，有利于增强国内大循环内生动力和可靠性，有利于提升国际循环质量和水平，有利于增强国内国际两个市场、两种资源联动效应。构建新发展格局，体现在坚定实施扩大内需战略，推动形成强大国内市场，以国内大循环吸引全球资源要素；体现在加快建设贸易强国，推动贸易投资自由化便利化；体现在促进市场相通、产业相融、创新相促、规则相联，在更高开放水平上形成良性循环。加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，需要让国内市场和国际市场更好联通，充分利用国内国际两个市场、两种资源，提高在全球配置资源的能力，努力争取开放发展中的战略主动。加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的重大战略谋划，拓宽和丰富了国内国际两个市场、两种资源，引领我国经济迈上更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展之路。（王镭：用好两个市场两种资源促进国内国际双循环）

2025年10月，习近平总书记在党的二十届四中全会上所作的《关于〈中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议〉的说明》，系统阐述了“十五五”时期构建新发展格局的战略考量，“外部环境越是严峻复杂，越要加快构建新发展格局，牢牢把握发展主动权。当前和今后一个时期，要坚持做强国内大循环，加快形成强大国内经济循环体系，以国内循环的稳定性对冲国际循环的不确定性。”

感谢您阅读到文末，喜欢文章就关注园子吧！

写在最后：本文仅基于公开信息进行分析，不构成任何投资建议，亦不代表本人所属机构或任何相关上市公司的立场。倡导保护独立原创作者，促进董办文化生态繁荣。