【睿林说】战争逐渐脱敏,市场节奏回归
美伊冲突对资本市场的整体影响继续减弱，如果不再爆发超预期的进一步行动，那么资本市场将回归到自身节奏中来。外部因素剔除后，沪深指数下探的空间不大，成交量也有所增加，创业板和科创板当下继续维持强势，宽基指数的涨幅不会特别大，仅在关键点位有所表现。
时间到4月下旬，这一阶段在年报和一季报的驱动下，光模块及光互连等板块表现强势，虽然长期我们继续看好在AI硬件对传输效率的苛刻要求下，行业还有乐观的增长，但是短期的涨幅较大，板块需要时间来消化估值。
商业航天已经有了充分的调整和蓄力，很有可能成为下一阶段的重点。4月24日，第十一个“中国航天日”主场活动在成都举办，深空探测等一系列新研究成果静待发布，SpaceX及相关火箭复用及回收等技术有新的进展，国内多家中科系商业航天公司积极推进融资及IPO计划，多重因素叠加下，商业航天可能进入新一轮估值提升。目前概念板块下，涉及商业航天的上市公司很多，有些产业链需求并不明确的公司不具备持续性，更积极关注在产业链尤其是新技术落地后，深度参与技术演进的投资标的，才能享受更多的行业β。
多家媒体报道，DeepSeek正计划进行成立以来的首次外部股权融资，这条消息对AI应用有直接的刺激。沪深交易所中相关AI应用公司中，具备较强的模型开发能力，并在细分领域具备技术领先，未来有更强的弹性。
创新药板块短期表现不多，但长期我们继续保持乐观，与其他科技板块不同，创新药板块整体市值较大，估值认可需要更长的时间和耐心。需要关注的是，长期走势较弱的医疗器械板块，可能已经在合理区间了，尤其是在设备出海方面具备优势的公司，欧美主流市场以外，海外不少地区和国家有很强的购买需求，市场空间非常不错，海外市场增量有新的锚点。
储能板块表现更有韧性，且继续长期看好。宁德时代计划于4月21日举办超级科技日，发布钠电、凝聚态、快充等相关技术产品，在新技术的突破上，龙头公司往往保持强劲的投入，并带动行业进入下一个新周期。储能在海外的增量已经被市场认可，这一点就不过多赘述了。光伏行业去产能周期也可能接近尾声，众多因素叠加后，储能板块具备更高预期。
同时我们也在关注产业上游，一些新材料公司的变化，这个领域中国产替代的需求往往不被关注，但需求具备很强的差异化。一些涉及半导体、新能源等交叉领域的新材料，有很好的市场空间，相关公司的营收未来有较大变化。
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