每周航运简报 · 干散货市场动态

一、干散货行业动态

1. BDI 指数创四个月新高，连续11天上涨

•4月17日：波罗的海干散货指数(BDI)报2567点，创2025年12月8日以来新高，环比上涨1.74%，实现连续第11天上涨

•本周累计涨幅：高达16.6%，为今年1月底以来最大单周涨幅

•各船型表现：

￮海岬型船指数：4128点，周涨24.4%，平均日收入33,932美元

￮巴拿马型船：日收入17,773美元，创3月以来新高

￮超灵便型船：指数1,415点，日收入15,852美元

2. 国内干散货市场止跌回稳

•4月17日：上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收1200.72点，较上期上涨0.1%，结束此前连续下跌态势

•上涨原因：气温攀升导致电厂耗煤需求超预期，新能源发电表现不佳，天然气发电受限，北方港口压港情况显现，巴拿马船型较为紧缺

•远东干散货租金指数：4月16日报2014.76点，较上期暴涨15.0%

3. 市场驱动因素

•中国经济复苏带动铁矿石、煤炭、粮食、镍矿、钢材货盘持续释放，运力不断消耗

•太平洋盆地航运公司CEO表示，尽管全球干散货运输量同比下降约6.6%，但供应链紧缺和实际可用船只减少推动了运价上涨

•市场出现"不敢签约"心态，租船方和货主更倾向于消耗现有库存，导致短期租船交易量减少

二、航运业动态

1. 集装箱航运

•内贸集装箱运价指数下跌4.65%，东北到华南航线跌幅达5.13%，粮贸受政策影响出运量断崖式下降

•马士基和地中海航运面临中方要求停止在巴拿马运河港口运营的压力，两家公司高层正在与中方沟通协商

•法国达飞海运集团旗下一艘集装箱船4月18日在霍尔木兹海峡遭到警告射击，船员平安无事

•一艘集装箱船在阿曼东北方向25海里处遭不明抛射物击中，部分集装箱受损

2. 油运市场

•霍尔木兹海峡局势反复导致大量油轮滞留波斯湾，截至4月19日，超300艘油轮在海峡外锚泊等待通行

•战争险费率从此前0.2%至0.3%飙升至1%至3%，部分高风险航线达3%至7.5%

•绕行好望角使欧洲至海湾地区航程从25天延长至41天，运价普遍上涨约25%

•美国运往中国的原油出货量4月将达到1500万桶，刷新历史峰值，日均流量预计达到56万桶/日

3. 船舶交易与市场

•干散货船二手市场交易活跃：Panamax型船N AMALTHIA(75,256 dwt)以约1000万美元成交；Supramax型船SERENE AMELIA(57,228 dwt)以约1450万美元成交

•A 股航运板块表现分化：招商轮船上涨2.60%，国航远洋上涨2.96%，中远海控下跌1.34%

三、国际重大事件及其对航运业的影响

1. 霍尔木兹海峡局势急剧恶化（核心事件）

事件发展时间线：

•4月17日：伊朗外长阿拉格齐宣布在黎以停火期间对所有商船开放霍尔木兹海峡，布伦特原油期货当日暴跌9.07%

•4月18日中午：伊朗武装部队宣布因美国"违背承诺"，恢复对霍尔木兹海峡的严格管控

•4月18日傍晚：至少13艘油轮在尝试驶离波斯湾过程中改变航向并掉头返航

•4月19日：霍尔木兹海峡当日无任何船舶通行记录；伊朗革命卫队海军划定"拉腊克走廊"新航线，未经许可不得通行

对航运业的影响：

•通行量骤降：海峡日均通行量从战前125-140艘暴跌至13艘，降幅超90%，全球约30%海运石油通道受阻

•成本大幅上升：战争险费率暴涨，绕行好望角增加航程和燃油成本，单艘VLCC通行费最高达200万美元

•供应链中断：中东地区原油中断总量已近5亿桶，全球能源供应格局受到严重冲击

•安全风险加剧：已有3艘船只在海峡附近遇袭，包括1艘油轮、1艘邮轮和1艘集装箱船

•美军行动：美军正在使用无人水面舰艇与无人潜艇清扫霍尔木兹海峡中的水雷，预计扫雷行动需要数周甚至数月时间

2. 伊朗拟出台霍尔木兹海峡管理法

•4月19日：伊朗议会土木工程委员会主席表示，伊朗已制定一部关于霍尔木兹海峡管理的综合性法律，即将最终定稿

•主要内容：

￮禁止与以色列政权有关联的货物和船舶通行

￮交战国未经伊朗最高国家安全委员会许可不得通行

￮对伊朗造成损害的国家在支付赔偿金之前不得通行

￮各国船只必须以里亚尔支付通行费，30%用于加强武装力量，70%用于改善人民生活

3. 美军在阿曼湾武力拦截伊朗籍货轮

•4月19日：美国海军对一艘从中国出发、满载中国商品、正驶往伊朗的伊朗籍货轮"图斯卡"号实施武力拦截，开火击穿船体后强行登船扣押

•影响：进一步加剧了中东地区的紧张局势，增加了国际航运的安全风险，可能导致更多航运公司调整航线，避开阿曼湾和波斯湾海域

4. 巴拿马运河港口争端持续发酵

•4月15日：英国《金融时报》报道中方已要求马士基和地中海航运立即停止在巴拿马运河巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港的运营

•背景：3月初巴拿马政府出动军警强行接管中资运营近30年的港口，并将运营权转交给马士基和地中海航运

•对航运业的影响：

￮巴拿马运河港口滞流率飙升至78%，集装箱堆积如山

￮马士基和地中海航运面临两难选择：退出巴拿马运河将失去重要战略节点，不退出则可能失去中国市场

￮中国长期是巴拿马运河第二大用户，货运量占比22.7%，中方反制措施可能影响运河的长期运营和收入

四、未来展望

•霍尔木兹海峡局势将是未来一周影响全球航运市场的最关键因素，美伊双方的谈判进展将直接决定海峡通行情况

•干散货市场短期涨势有望延续，但需关注地缘政治冲突对全球经济和贸易的负面影响

•巴拿马运河港口争端可能进一步升级，影响全球集装箱航运网络的稳定性

•航运公司应密切关注地缘政治动态，及时调整航线和运营策略，加强船舶安全防护措施

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