围绕着AI轮动的市场

这段时间的市场又走出了类似年初的节奏，今天雄赳赳气昂昂地突破了头顶的60日线压制，至此上证指数上方已经没有均线压制了，整体非常强势。而具体到板块上，依然是AI相关行业主导全场，跟大家分享下对市场的观察，以及一些有历史意义的事件：

1. 围绕着AI轮动：周五的光模块闪耀了全场，而今天的主角则是其他AI资产，PCB、液冷、光纤占据了市场的C位。市场的主基调就是围绕着AI资产进行轮动，成交前二十的公司基本都是AI相关，AI资产整体水位持续抬升。

这轮反弹到现在，其实大部分个股的反弹力度都相对有限，依然是AI资产主导的反弹。如果个人的持仓不在AI资产里，对于反弹的体感也是比较差的。所以不管配不配，我觉得个人都得对AI资产有些认知，因为这已经是市场非常重要的组成部分。

2. 国产算力的历史时刻：周末又把黄仁勋和知名科技主持人Dwarkesh Patel的专访看了一遍，这个专访里黄仁勋绝大部分时间都能掌握全场，但问到NV向中国卖卡的威胁时，他罕见地进行了强硬反击。但通过对话，是能感受到黄仁勋的焦虑，因为在NV被美国禁售的情况下，昇腾的突破是瞎眼可见的。

而即将推出的DeepseekV4其实也能验证黄仁勋的焦虑，DeepSeek V4 宣布在推理阶段100%运行在昇腾950PR上，国产卡和国产大模型完成了深度适配，并从 CUDA 完整迁移至华为的 CANN Next 框架。这意味着国内的大模型可以在完全脱离英伟达软件生态的情况下，依然保持稳定的性能表现。

在“国产卡+国产大模型”闭环跑通是历史时刻，意味着今年是国产算力的大年（当然产业链利润肯定不会像海外链那么炸裂），国产算力目前不可能像NV那样输出单位成本最低的Token，但能解决国产大模型被NV卡脖子的问题，这种国产替代的战略价值是无法量化的。

3. 美伊之间的终局：虽然这段时间美伊之间还在不停地拉扯，海峡一会开一会不开，谈判一会谈一会不谈，但资本市场对海峡相关的变化基本已经脱敏了，市场在对海峡一定会打开的终局进行定价，这也是近期资本市场强势的原因。

我是认同资本市场走势的，无论是美国还是伊朗，其实都需要和平，因此双方既然坐下来了，那么肯定会谈出一个框架性的协议。即便后面可能还有局部摩擦，但大方向一定是往着和平去的，因此我觉得没必要太纠结海峡的变化，终局是很清晰的。

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